2001年設立のライトワークスは、『ミライの「はたらく」を、明るくする』を掲げ、クラウドによる人材開発ソリューションを提供する。eラーニングから発展した主力はHCMクラウド事業で、学習・スキル・キャリア管理を担う大企業向けプラットフォーム「CAREERSHIP」を中核に据える。国内顧客の半数が売上高1,000億円以上の大企業で、複雑な人材管理要件に柔軟対応する点が特徴だ。加えて同基盤を活用し、学習塾経由の小中高生や個人向けにオンライン英会話「OLECO」「クラウティ」を展開している。

(1) 大企業基盤と継続率 国内顧客の半数が売上高1,000億円以上の大企業で、データ蓄積により他社へ切り替えにくく高い利用継続率を維持する。 (2) プラットフォーム拡張性 CAREERSHIP上にeラーニングや英会話などのサービスを重ね、追加収益を積み上げられる拡張余地を備える点が強みだ。 (3) 成長市場での先行 クラウド黎明期から人材開発を手がけた実績で、拡大するHCM市場に先行して参入している。

連結売上高は2020年1月期の1,218百万円から2021年1月期は1,758百万円へと前期比約44%増と伸長した。利益面では営業損益が同期間に85百万円の赤字から30百万円の黒字へ転換し、純損益も26百万円の赤字から18百万円の黒字となった。働き方改革やDX進展を背景にHCMクラウドの需要が拡大しており、英会話など周辺コンテンツの拡充が今後の成長要因と位置づけられる。

オンライン英会話の法人販売は販売代理店2社への依存度が高く、両社は子会社の元取締役が過半を保有するなど関連当事者性があり、関係維持が困難になれば業績に影響しうる点に留意したい。加えて資金力のある大手の参入による競争激化、フィリピン人講師の確保や為替変動、システム障害といった事業環境のリスクも想定される。