上場済上場済 · 上場後 246 日経過 次の主幹事IPOに備えて口座開設
IPOスケジュール202510ユーソナー431A
ユーソ
東証グロース中型IPO
上場済

ユーソナー

431A· 法人データ統合「ユーソナー」が主力
上場日
10-17(金)
吸収金額
53.2億・中型
想定価格
¥1,910承認時
仮条件
1,910-2,000
公開価格
¥2,000
初値
¥2,350(1.18x)
主幹事 = 当選確率MAX
野村證券
野村證券
主幹事
野村證券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOで野村證券を活用するために
副幹事・引受の証券会社
大和証券
大和証券開設
SBI
証券
SBI証券開設
Rakuten
証券
楽天証券開設
01

事業概要

法人データ統合「ユーソナー」が主力

1. 事業内容

1990年設立。「固有名詞で社会を支える」を理念に、法人データの専門商社として企業の営業活動を支援する。主力は約1,250万拠点を網羅する独自の法人企業データベース「LBC」と、これを活用する顧客データ統合クラウド「ユーソナー」である。クライアントの保有データをLBCで名寄せ・クレンジングし一元化することで、効率的なマーケティングと営業を可能にする。提供形態は定期定額のサブスクリプション型が中心で、直接販売を主体とする。2024年12月期は売上高60.75億円を計上した。

2. 事業の特徴・強み

(1) 独自データベースの網羅性 約1,250万拠点を網羅する法人DB「LBC」を独自構築し、名寄せ・データクレンジング技術で付加価値を高めた情報を提供できる点が中核の競争力である。 (2) 継続収益型のモデル 主力ソナーサービスは定期定額のサブスクリプション型で、データ蓄積により利用価値が高まり解約抑制と継続収益の積み上げが働きやすい構造を持つ。 (3) 競合を排除しない戦略 他社のCRMやSFAとAPI連携できる仕様とし、競合をパートナー化する「非競」戦略で導入提案の幅を広げている。

3. 業績推移と成長要因

売上高は2022年12月期40.41億円、2023年12月期50.39億円、2024年12月期60.75億円と着実に拡大している。利益面では2023年12月期の純利益0.75億円に対し2024年12月期は6.34億円へ大幅増益、営業利益も9.11億円と営業利益率は約15%まで改善した。サブスクリプション型のARR積み上げと既存顧客の単価向上、新規契約の獲得が成長を支える。CRM関連市場の拡大とDX需要の継続が追い風となる見込みである。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

事業はBtoB企業向けに売上が集中し、企業のIT投資マインドが減退すると新規契約の低迷や解約増につながる可能性がある。サブスクリプション型のため一定の解約は恒常的に発生し、想定を上回る解約は業績に影響しうる。参入障壁が比較的低い分野で大手参入や技術革新への対応遅れも競争力低下の懸念となる。創業者である代表取締役会長への依存度が高い点も留意したい。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

編集部監修・需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスクの評価詳細 + 編集部総括
×
需給吸収53億・中型
吸収金額は53.24億円で東証グロースの中型案件にあたる規模である。売出が中心で差引手取は約0.8億円と僅少なため需給はやや重く、ベンチャーキャピタル保有分の存在も含めて、需給面は全体として慎重に見ておきたい水準であると判断する。
地合いBtoB注目中位
顧客データ統合やCRM領域は企業のDX需要を背景に一定の注目を集めるテーマであると考えられる。一方で派手な成長テーマとまでは言いにくく、市場からの関心は中位程度にとどまると見ておくのが妥当な水準であると判断する。
成長・テーマ増収増益基調
売上高は2022年12月期の40.41億円から2024年12月期の60.75億円へ着実に拡大し、純利益は2023年12月期の0.75億円から2024年12月期の6.34億円へ大幅増益した。サブスクリプション型のARR積み上げを背景に、成長性は高めと評価できる水準である。
割安性PER約27倍
想定時価総額173.74億円に対し、前期にあたる2024年12月期の純利益6.34億円でPERは約27倍となる。高い増益率と継続収益型のサブスクリプションモデルを踏まえると、成長を加味した割安性は相対的に高い水準にあると評価できる。
リスク顧客集中に留意
継続企業の前提に関する疑義はなく、自己資本も厚く財務基盤は安定している。一方でBtoB企業向けの売上集中や恒常的に発生する解約、創業者への依存といった事業リスクは残り、基礎的なリスクは中程度として見ておくのが妥当である。
編集部コメント
想定時価総額は173.74億円で、前期にあたる2024年12月期の純利益6.34億円に対しPERは約27倍となる。売上高は前期比およそ20%増、純利益は前々期から8倍超へと増益基調が極めて強く、割安性と成長性はいずれも相対的に高く評価できる内容である。約1,250万拠点を網羅する独自の法人企業データベース「LBC」を核としたサブスクリプション型のソナーサービスにより、継続的な収益基盤も厚みを持っている。これらを踏まえ、総合評価はCバンドに置くこととする。(一方で吸収金額53.24億円規模かつ売出が中心で差引手取りが僅少という需給の観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:50%・評価の確信度:92%程度と置く。)
03

申込スケジュール

上場日 2025-10-17(金)
上場承認
BB開始
BB終了
公開価格決定
購入申込期間
6
10/17
上場日
上場済 · 上場後 246 日経過次回IPOに備え、主幹事の口座開設を進めておきましょう
04

業績・財務ハイライト

損益(PL)・財政状態(BS)・キャッシュフロー(CF)・事業KPIの4区分
PL
損益(5期推移)
売上の伸び・黒字化・利益率の質
売上CAGR(過去4期)
+17.8%
直近YoY +20.6%
営業利益の状況
2023-12 黒字化
直近 9.1億 / 15.0%
営業利益率の改善
15.0%
改善継続中
単体
3,160
2020-12
3,406
2021-12
4,041
2022-12
5,039
2023-12
6,075
2024-12
単位: 百万円 · 斜線パターン = 会社予想 · 単体
決算期2020-122021-122022-122023-122024-12
売上高(百万円)3,1603,4064,0415,0396,075
営業利益(百万円)116911
純利益(百万円)203-3536575634
BS
財政状態(5期推移)
総資産・純資産の推移と直近の財政状態
29億
12億
2020-12
34億
15億
2021-12
37億
20億
2022-12
39億
20億
2023-12
49億
27億
2024-12
総資産
純資産
単位: 億円 · 単体
単体
資産
現預金 65%
13%
固定資産 22%
49.4
負債+純資産
流動負債 40%
6%
純資産 54%
49.4
現預金32.2
その他流動資産6.5
固定資産10.7
流動負債19.9
固定負債2.9
純資産26.6
自己資本比率
53.8%
健全水準
現預金
32.2
営業CF黒字で持続可能
有利子負債比率
6.2%
低水準
IPO調達後の現預金見込み
69.5
調達額の約7割が手取り想定
CF
キャッシュフロー(2期推移)
営業CFのプラス安定・FCFの推移
2023-12
+667
-252
+415
2024-12
+13億
-226
+10億
営業CF
投資CF
FCF
営業CF(直近)
+12.5
黒字キャッシュ
投資CF(直近)
-2.3
成長投資中
財務CF(直近)
-2.3
返済・株主還元
FCF(直近)
+10.3
余剰キャッシュ
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値(時価総額・PER付き)
1想定発行価格
¥1,910
— 承認時
2仮条件
¥1910〜2000
— 前後決定
3公開価格
¥2,000
— 決定済
4初値
¥2,350
2025-10-17 上場日に確定
1.18x
発行済株式数
8,687,000
公募株式数
50,000
売出株式数
2,265,000
OA(オーバーアロット)
347,200
吸収金額
53.2億円
実績PER
想定PBR
想定ROE
23.8%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化への近道
証券会社役割配分シェア引受株式数アクション
野村證券
★ 当選確率MAXの主幹事
主幹事50,000株今すぐ口座開設
大和証券
副幹事46,300株申込終了
SBI
証券
副幹事46,300株申込終了
Rakuten
証券
副幹事23,100株申込終了
副幹事23,100株申込終了
副幹事23,100株申込終了
副幹事11,500株申込終了
副幹事11,500株申込終了
副幹事11,500株申込終了
副幹事6,900株申込終了
岡三
証券
副幹事6,900株申込終了
副幹事6,900株申込終了
松井証券
副幹事6,900株申込終了
副幹事6,900株申込終了
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップ条件は右端列で確認
#株主名属性保有株数売出株数保有比率ロックアップ
1福富 七海individual5,152,0001,100,00065.9%180日
2三井物産企業投資投資事業有限責任組合vc1,738,000955,90022.23%90日
3株式会社日本政策投資銀行company868,000209,10011.1%180日
4株式会社ゼンリンcompany60,0000.77%180日
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族65.9%
VC/CVC22.2%
従業員持株会0%
その他11.9%
売出元の確認ポイント
VC比率は確認中です。判明次第、ロックアップ解除タイミング(90日 or 1.5倍)と合わせて評価します。
08

資金使途(IPOで調達する資金の使い道)

調達資金の使途(公募 + 売出)
合計 億円
差引手取概算額 (100%)
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標(PER / PBR / ROE)
COMING SOON
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/12 上場
PRONI
479A · 吸収 34.8億
初値倍率1.07x
1年後
25/12 上場
フツパー
478A · 吸収 39.7億
初値倍率1.32x
1年後
25/12 上場
ミラティブ
472A · 吸収 72.4億
初値倍率0.87x
1年後
25/10 上場
サイバーソリューションズ
436A · 吸収 42.4億
初値倍率1.39x
1年後
11

セクター別の最近のIPOパフォーマンス

COMING SOON
12

会社プロフィール

代表者・所在地・規模など EDINET 由来の基本情報
代表者代表取締役社長 長竹 克仁
本社所在地東京都新宿区西新宿三丁目20番2号
従業員数234名
設立1990年9月
決算月12月期
PDF
有価証券届出書(目論見書)
正確な最新情報は目論見書・EDINET等の公式開示をご確認ください
主幹事 = 当選確率MAX
野村證券
野村證券
主幹事
野村證券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOで野村證券を活用するために
お申し込み可能な証券会社
14
野村證券
野村證券主幹事
配分シェア —
口座開設
大和証券
大和証券
配分シェア —
SBI
証券
SBI証券
配分シェア —
Rakuten
証券
楽天証券
配分シェア —
丸三
丸三証券
配分シェア —
東海
東海東京証券
配分シェア —
monex
証券
マネックス証券
配分シェア —
東洋
東洋証券
配分シェア —
岩井
岩井コスモ証券
配分シェア —
極東
極東証券
配分シェア —
岡三
証券
岡三証券
配分シェア —
水戸
水戸証券
配分シェア —
松井証券
松井証券
配分シェア —
あか
あかつき証券
配分シェア —
上場済上場済 · 上場後 246 日経過
IPOスケジュール202510ユーソナー
ユーソ
東証グロース中型

ユーソナー

431A ·
法人データ統合「ユーソナー」が主力
上場日
10-17
(金)
吸収金額
53.2
億・中型
想定価格
¥1,910
承認時
仮条件
1,910-2,000
公開価格
¥2,000
初値
¥2,350
(1.18x)
主幹事 = 当選確率MAX
野村證券
野村證券
主幹事
野村證券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOに備えて
01

事業概要

法人データ統合「ユーソナー」が主力
1. 事業内容

1990年設立。「固有名詞で社会を支える」を理念に、法人データの専門商社として企業の営業活動を支援する。主力は約1,250万拠点を網羅する独自の法人企業データベース「LBC」と、これを活用する顧客データ統合クラウド「ユーソナー」である。クライアントの保有データをLBCで名寄せ・クレンジングし一元化することで、効率的なマーケティングと営業を可能にする。提供形態は定期定額のサブスクリプション型が中心で、直接販売を主体とする。2024年12月期は売上高60.75億円を計上した。

2. 事業の特徴・強み

(1) 独自データベースの網羅性 約1,250万拠点を網羅する法人DB「LBC」を独自構築し、名寄せ・データクレンジング技術で付加価値を高めた情報を提供できる点が中核の競争力である。 (2) 継続収益型のモデル 主力ソナーサービスは定期定額のサブスクリプション型で、データ蓄積により利用価値が高まり解約抑制と継続収益の積み上げが働きやすい構造を持つ。 (3) 競合を排除しない戦略 他社のCRMやSFAとAPI連携できる仕様とし、競合をパートナー化する「非競」戦略で導入提案の幅を広げている。

3. 業績推移と成長要因

売上高は2022年12月期40.41億円、2023年12月期50.39億円、2024年12月期60.75億円と着実に拡大している。利益面では2023年12月期の純利益0.75億円に対し2024年12月期は6.34億円へ大幅増益、営業利益も9.11億円と営業利益率は約15%まで改善した。サブスクリプション型のARR積み上げと既存顧客の単価向上、新規契約の獲得が成長を支える。CRM関連市場の拡大とDX需要の継続が追い風となる見込みである。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

事業はBtoB企業向けに売上が集中し、企業のIT投資マインドが減退すると新規契約の低迷や解約増につながる可能性がある。サブスクリプション型のため一定の解約は恒常的に発生し、想定を上回る解約は業績に影響しうる。参入障壁が比較的低い分野で大手参入や技術革新への対応遅れも競争力低下の懸念となる。創業者である代表取締役会長への依存度が高い点も留意したい。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスク + 編集部総括
編集部コメント
想定時価総額は173.74億円で、前期にあたる2024年12月期の純利益6.34億円に対しPERは約27倍となる。売上高は前期比およそ20%増、純利益は前々期から8倍超へと増益基調が極めて強く、割安性と成長性はいずれも相対的に高く評価できる内容である。約1,250万拠点を網羅する独自の法人企業データベース「LBC」を核としたサブスクリプション型のソナーサービスにより、継続的な収益基盤も厚みを持っている。これらを踏まえ、総合評価はCバンドに置くこととする。(一方で吸収金額53.24億円規模かつ売出が中心で差引手取りが僅少という需給の観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:50%・評価の確信度:92%程度と置く。)
03

申込スケジュール

上場 10-17(金)
上場承認
BB開始
BB終了
公開価格決定
購入申込期間
6
上場日
10/17
上場済 · 上場後 246 日経過
04

業績・財務ハイライト

PL / BS / CF / KPI
PL
損益(5期推移)
単位: 百万円
売上CAGR
(過去4期)
+17.8%
YoY +20.6%
営業利益の状況
2023-12黒字化
直近 9.1 / 15.0%
営業利益率
(改善)
15.0%
改善継続中
3,160
2020-12
3,406
2021-12
4,041
2022-12
5,039
2023-12
6,075
2024-12
BS
財政状態
単体
総資産
49.4億
純資産
26.6億
自己資本比率
53.8%
現預金
32.2億
総資産・純資産(5期推移)
単位: 億円
29億
12億
2020-12
34億
15億
2021-12
37億
20億
2022-12
39億
20億
2023-12
49億
27億
2024-12
総資産
純資産
資産 vs 負債・純資産
純資産 54%
負債 46%
CF
キャッシュフロー
単位: 百万円
2023-12
営業
+667
投資
-252
FCF
+415
2024-12
営業
+1251
投資
-226
FCF
+1025
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値
1
想定発行価格
¥1,910
— 承認時
2
仮条件
¥1910〜2000
— 決定
3
公開価格
¥2,000
— 決定済
4
初値
¥2,350
2025-10-171.18x
株式数 / 吸収金額
発行済株式数
8,687,000
公募株式数
50,000
売出株式数
2,265,000
OA
347,200
実績PER
想定PBR
想定ROE
23.8%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化
野村證券
野村證券主幹事
50,000ロット
口座開設
大和証券
大和証券副幹事
46,300ロット
SBI
証券
SBI証券副幹事
46,300ロット
Rakuten
証券
楽天証券副幹事
23,100ロット
丸三
丸三証券副幹事
23,100ロット
東海
23,100ロット
monex
証券
11,500ロット
東洋
東洋証券副幹事
11,500ロット
岩井
11,500ロット
極東
極東証券副幹事
6,900ロット
岡三
証券
岡三証券副幹事
6,900ロット
水戸
水戸証券副幹事
6,900ロット
松井証券
松井証券副幹事
6,900ロット
あか
6,900ロット
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップは右側で確認
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族65.9%
VC/CVC22.2%
従業員持株会0%
その他11.9%
大株主TOP10売出 = 上場で売る株
1
福富 七海
individual180日
65.9%
売出 1100k
2
三井物産企業投資投資事業有限責任組合
vc90日
22.23%
売出 956k
3
株式会社日本政策投資銀行
company180日
11.1%
売出 209k
4
株式会社ゼンリン
company180日
0.77%
08

資金使途

IPOで調達する資金の使い道
調達資金の使途
合計
差引手取概算額 (100%)
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標
COMING SOON
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/12 上場
PRONI
479A · 34.8億
初値倍率1.07x
1年後
25/12 上場
フツパー
478A · 39.7億
初値倍率1.32x
1年後
25/12 上場
ミラティブ
472A · 72.4億
初値倍率0.87x
1年後
25/10 上場
サイバーソリューションズ
436A · 42.4億
初値倍率1.39x
1年後
11

セクター別IPOパフォーマンス

COMING SOON
12

会社プロフィール

代表者・所在地・規模
代表者代表取締役社長 長竹 克仁
本社所在地東京都新宿区西新宿三丁目20番2号
従業員数234名
設立1990年9月
決算月12月期
野村證券
次回IPOに備えて
野村證券
口座開設