ユミルリンクは1999年設立で、法人や自治体のマーケティングやコミュニケーション活動を支援するメッセージングプラットフォーム「Cuenote」を開発・提供する。自社開発ソフトをデータセンター上で動かすSaaS形式と、顧客環境に導入するソフトウエア形式の2形態で展開し、企画から運用・保守まで一気通貫で手掛ける垂直統合型が特色である。主力のメール配信「Cuenote FC」を軸に、メールリレーやSMS配信、Webフォームなど単一セグメントで事業を構成する。

(1) 安定したストック収益 月次経常収益を重視するサブスク型で、SaaS利用顧客が取引額の96.7%を占め、解約率を抑えつつ収益が積み上がる構造を備える点が強みである。 (2) 垂直統合の技術基盤 2003年から独自MTAを開発し、企画から保守まで自社一貫で担う体制を構築。高速配信性能と高い稼働率を武器に顧客ニーズへ柔軟に対応できる。

売上高は2018年12月期1,249百万円、2019年12月期1,453百万円、2020年12月期1,630百万円と着実に増加した。純利益も同期間に120百万円から224百万円へ伸び、2020年12月期は前期比約40%増となった。企業のICT投資がソフトウエアへ移行する潮流やクラウド利用の拡大を背景に、メール・SMS配信を中心とした定期契約の積み上げが成長を支えている。

主力の「Cuenote FC」が2020年12月期売上の71.7%を占め、特定製品への依存度が高い点には留意が必要である。ASP・SaaS分野は参入障壁が必ずしも高くなく、資金力のある大手の参入や価格競争が激化すれば業績に影響しうる。加えて顧客のIT投資マインドの変化やシステム障害、関連法規制の改正なども収益を左右する可能性がある。