当社は2009年に、半導体不況で破綻したエス・イー・エス社の半導体事業を引き継いで設立された、半導体製造の前工程で使う洗浄装置の専業メーカーである。主力はバッチ式洗浄装置のBW3700・BW3000・BW2000と枚葉式のHTS-300で、顧客仕様に応じ洗浄槽の構成や数を変えるカスタマイズに強みを持つ。販売先は韓国・中国・台湾の半導体メーカーが中心で、装置に加え部品販売や保守などのフィールドサービスも手掛ける。エス・イー・エス時代を含め1,000台超の納入実績を積み上げている。

(1) 独自技術での差別化 搬入と搬出を装置の前後に分けるF-Type方式などで、処理時間の長い洗浄槽を複数並べてウエハ処理枚数を高められる点が顧客の機種選定で評価される。 (2) 高い納入実績とシェア 前身を含め1,000台超を韓国や台湾などに納入し、バッチ式洗浄装置で世界シェア約11%を確保。大手メモリーメーカーでの採用実績が信頼の裏付けとなる。

連結売上高は2021年12月期の191億円から2022年12月期は231億円へと前期比約21%増と伸び、営業利益は18.5億円から20.8億円、純利益は約11.7億円から約12億円へ拡大した。半導体の微細化や高積層化で長時間・高温の洗浄プロセスが増え、生産性に優れるバッチ式の需要が底堅いことが背景にある。韓国・中国・台湾を重点市場に新規顧客の開拓も進めており、受注残高の積み上がりが今後の成長を支える。

連結売上に占めるSamsung Electronics向けの比率は2022年12月期で26.9%と高く、同社の設備投資計画の変更が業績を左右しうる。半導体市場は好不況の波が大きく、市況悪化時には受注取消や納期変更で売上計上期がずれる可能性がある。生産は岡山県の本社工場に集中しており、災害時の影響にも留意が必要となる。また親会社ZEUSが議決権の98.1%を保有する点も意識しておきたい。