ブリーチは2010年設立で、「世界を照らす」を掲げ東京都目黒区に本社を置くマーケティング支援会社である。主力はレベニューシェア型のシェアリング型統合マーケティング事業で、化粧品・日用品・機能性表示食品などのネット通販や美容サロン、金融サービスを支援する。顧客企業は初期費用やコンサル料が不要で、新規ユーザー獲得という成果に応じて報酬を払う形態をとる。戦略構築から広告制作・運用までをほぼ内製化し、高速PDCAで効果を最大化する。2022年6月期の売上高は146.07億円に達した。

(1) 成果連動の独自モデル 初期費用不要のレベニューシェア型で顧客はCPAを事前確定でき、成果が出るほど自社売上も伸びる利益相反のない構造を持つ。 (2) 内製化による高速PDCA マーケ戦略から広告制作・運用までをほぼ内製化し、大量のA/Bテストで仮説検証を高速に回しノウハウを社内に蓄積する。 (3) 幅広い商材パイプライン 独自の選定メカニズムで売上拡大余地の大きい商材を見極め、多様なジャンルへ支援を広げ収益機会を確保する。

売上高は2020年6月期27.57億円、2021年6月期81.45億円、2022年6月期146.07億円と急拡大し、直近は前期比79%増となった。利益面でも当期純利益は2021年6月期4.41億円から2022年6月期6.22億円へ、営業利益は10.27億円へ伸びた。成長要因はコア商材の創出と商材当たり売上の引き上げ、人材採用・育成による組織強化、動画など広告手法の拡大、データ・ITツールの活用にある。EC化率の上昇余地も追い風となる。

最大の留意点は販売先の偏りで、主要販売先である株式会社アール経由の売上が2022年6月期で約71%、進行期第3四半期累計で約70%を占める。契約変更や対象商材の動向次第で業績が影響を受けやすい。また成果連動ゆえ施策が奏功しないと売上が立たない構造で、運転資本の先行投資負担も伴う。広告業界は技術革新と競争が激しく、対応の遅れや競合の参入は優位性を損なう可能性がある。