上場済上場済 · 上場後 1641 日経過 次の主幹事IPOに備えて口座開設
IPOスケジュール202112サクシード9256
サクシ
東M中型IPO
上場済

サクシード

9256· 教育・福祉特化の人材支援
上場日
12-22(水)
吸収金額
13.5億・中型
想定価格
¥1,450承認時
仮条件
1,420-1,560
公開価格
¥1,560
初値
¥1,671(1.07x)
主幹事 = 当選確率MAX
SBI
証券
SBI証券
主幹事
SBI証券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOでSBI証券を活用するために
副幹事・引受の証券会社
大和証券
大和証券開設
岡三
証券
岡三証券開設
岩井
岩井コスモ証券開設
01

事業概要

教育・福祉特化の人材支援

1. 事業内容

サクシードは2004年に設立され、「教育と福祉の分野における社会課題を解決する」を理念に掲げる人材サービス企業である。主力は教育人材支援・福祉人材支援・個別指導教室の3事業で、家庭教師やICT支援員、塾講師、学校教員、保育・介護人材などを集め、一般家庭や学習塾、学校法人、自治体、福祉施設に紹介・派遣・受託の形で提供する。オンライン家庭教師や神奈川を起点とした直営個別指導教室の展開も進め、専門特化型のマッチングを軸に教育・福祉の人手不足という構造的課題に応える事業構成となっている。

2. 事業の特徴・強み

(1) 教育・福祉特化のマッチング基盤 家庭教師から教員、保育・介護まで分野特化で求職者を集め、専門コーディネーターが希望を聞き取りミスマッチの少ない人材紹介を実現している点が強みである。 (2) 3事業による収益の分散 人材紹介・派遣・受託と個別指導教室を併営し、景気や制度変更の影響を相互に補い合う収益構造を築いている。 (3) 教育DX需要の取り込み GIGAスクール構想を背景にICT支援員など教育現場のデジタル人材ニーズを取り込み、長年のノウハウを成長領域へ振り向けている。

3. 業績推移と成長要因

売上高は2020年3月期の1,798百万円から2021年3月期は1,992百万円へと約11%増加し、過去5期にわたり一貫した増収基調を維持している。営業利益も同期間で237百万円から263百万円へ約11%増え、当期純利益は173百万円、営業利益率は約13%と二桁の収益性を確保した。教育人材支援のオンライン化やICT支援員需要、福祉人材のミスマッチ解消サービス、個別指導教室の出店が成長要因であり、教育・福祉の人手不足という構造的需要を取り込む形で拡大している。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

経営成績は国内景気や少子化の影響を受けやすく、企業の採用抑制や児童・生徒数の減少が求人や生徒数の伸びを左右する可能性がある。人材紹介・派遣事業は職業安定法・労働者派遣法に基づく許可を要し、更新や法改正への対応が事業運営の前提となる。また人材紹介特有の早期退職時の返金制度、検索エンジンや広告宣伝への集客依存、競合他社との価格・サービス競争なども収益に影響しうる。教育制度の変更や個人情報の管理面にも一定の留意が必要である。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

編集部監修・需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスクの評価詳細 + 編集部総括
需給吸収13億・小型
吸収金額13.46億円の小型案件であり、公開価格は仮条件上限1,560円に決定したことから需要は底堅いと判断する。主要株主には180日のロックアップが付され、上場直後の売り圧力は抑えられ、需給面は相対的に良好な部類に入ると評価できる。
地合い注目度は中位
教育・福祉の人材支援は社会課題性が高く一定の関心を集めるテーマだが、市場を沸かせる突出した成長ストーリーとは言いにくい。話題性よりも堅実さで見られる案件であり、市場の注目度は中位水準にとどまるとみている。
成長・テーマ増収増益基調
売上高は1,798百万円から1,992百万円へ約11%増、営業利益も237百万円から263百万円へ約11%増と着実な増収増益を続けている。爆発的な成長ではないものの、教育・福祉の構造的需要を背景に安定した拡大基調にあると評価する。
割安性PER約31倍
想定時価総額54.21億円に対し当期純利益は173百万円で、PERは約31倍と試算される。増収増益基調を踏まえると過度な割高感は薄く、新興市場の小型成長株として妥当な水準にあると判断し、バリュエーション面の懸念は限定的とみる。
リスク継続疑義なし
継続企業の前提に関する重要な疑義はなく、創業者を中心とした安定株主構成で関連当事者への集中度も限定的である。許認可の更新や景気・少子化への感応度というリスクは残るものの、基礎的な財務健全性は確保されていると評価する。
編集部コメント
想定価格1,450円・吸収金額13.46億円の小型案件であり、公開価格は仮条件上限1,560円で決まったことから需給面は底堅いと評価できる。教育人材支援・福祉人材支援・個別指導教室という3事業は、教育と福祉の人手不足という社会課題性を背景に過去5期にわたり増収増益基調を維持しており、想定時価総額54.21億円に対しPERは約31倍と過度な割高感は薄い。一方でテーマ性の突出度や参入障壁は限定的で、決定論的なハイブリッド評価はC帯=中庸な方向感に着地した。総じて急騰期待よりも堅実さで評価される性格の案件と整理できる。(一方で景気・少子化への感応度と競合の多さの観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:30%・評価の確信度:92%程度と置く。)
03

申込スケジュール

上場日 2021-12-22(水)
上場承認
BB開始
BB終了
公開価格決定
購入申込期間
6
12/22
上場日
上場済 · 上場後 1641 日経過次回IPOに備え、主幹事の口座開設を進めておきましょう
04

業績・財務ハイライト

損益(PL)・財政状態(BS)・キャッシュフロー(CF)・事業KPIの4区分
PL
損益(5期推移)
売上の伸び・黒字化・利益率の質
売上CAGR(過去4期)
+21.1%
直近YoY +10.8%
営業利益の状況
2020-03 黒字化
直近 2.6億 / 13.2%
営業利益率の改善
13.2%
改善継続中
単体
925
2017-03
1,136
2018-03
1,468
2019-03
1,798
2020-03
1,992
2021-03
単位: 百万円 · 斜線パターン = 会社予想 · 単体
決算期2017-032018-032019-032020-032021-03
売上高(百万円)9251,1361,4681,7981,992
営業利益(百万円)237263
純利益(百万円)5399159167173
BS
財政状態(5期推移)
総資産・純資産の推移と直近の財政状態
510
300
2017-03
662
399
2018-03
906
548
2019-03
11億
715
2020-03
13億
888
2021-03
総資産
純資産
単位: 億円 · 単体
単体
資産
現預金 75%
10%
16%
12.7
負債+純資産
流動負債 27%
3%
純資産 70%
12.7
現預金9.5
その他流動資産1.2
固定資産2.0
流動負債3.5
固定負債0.4
純資産8.9
自己資本比率
69.9%
健全水準
現預金
9.5
営業CF黒字で持続可能
有利子負債比率
0.2%
低水準
IPO調達後の現預金見込み
18.9
調達額の約7割が手取り想定
CF
キャッシュフロー(2期推移)
営業CFのプラス安定・FCFの推移
2020-03
+165
-24
+141
2021-03
+218
-11
+207
営業CF
投資CF
FCF
営業CF(直近)
+2.2
黒字キャッシュ
投資CF(直近)
-0.1
成長投資中
財務CF(直近)
返済・株主還元
FCF(直近)
+2.1
余剰キャッシュ
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値(時価総額・PER付き)
1想定発行価格
¥1,450
— 承認時
2仮条件
¥1420〜1560
— 前後決定
3公開価格
¥1,560
— 決定済
4初値
¥1,671
2021-12-22 上場日に確定
1.07x
発行済株式数
3,475,000
公募株式数
375,000
売出株式数
375,000
OA(オーバーアロット)
112,500
吸収金額
13.5億円
実績PER
想定PBR
想定ROE
19.5%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化への近道
証券会社役割配分シェア引受株式数アクション
SBI
証券
★ 当選確率MAXの主幹事
主幹事258,700株今すぐ口座開設
大和証券
副幹事37,500株申込終了
岡三
証券
副幹事22,500株申込終了
副幹事7,500株申込終了
副幹事7,500株申込終了
副幹事7,500株申込終了
エイ
エイチ・エス証券株式会社
副幹事7,500株申込終了
副幹事7,500株申込終了
副幹事7,500株申込終了
副幹事7,500株申込終了
松井証券
副幹事3,800株申込終了
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップ条件は右端列で確認
#株主名属性保有株数売出株数保有比率ロックアップ
1高木 毅individual2,350,000250,00072.14%180日
2佐藤 幹雄individual375,000125,00011.51%180日
3石川 修一individual150,0004.6%180日
4前原 裕明individual150,0004.6%180日
5斉藤 博志individual50,0001.53%180日
6佐藤 純individual50,0001.53%180日
7森 峰志individual50,0001.53%180日
8泓田 翔平individual00.38%180日
9植田 庸平individual00.23%
10松島 茂樹individual00.15%
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族100%
VC/CVC0%
従業員持株会0%
その他0%
売出元の確認ポイント
VC比率は確認中です。判明次第、ロックアップ解除タイミング(90日 or 1.5倍)と合わせて評価します。
08

資金使途(IPOで調達する資金の使い道)

調達資金の使途(公募 + 売出)
合計 億円
差引手取概算額 (100%)
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標(PER / PBR / ROE)
COMING SOON
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/12 上場
リブ・コンサルティング
480A · 吸収 18.9億
初値倍率1.40x
1年後
25/12 上場
テラテクノロジー
483A · 吸収 13.6億
初値倍率1.39x
1年後
25/12 上場
スタートライン
477A · 吸収 8.05億
初値倍率1.95x
1年後
25/12 上場
辻・本郷ITコンサルティング
476A · 吸収 12.1億
初値倍率1.61x
1年後
11

セクター別の最近のIPOパフォーマンス

COMING SOON
12

会社プロフィール

代表者・所在地・規模など EDINET 由来の基本情報
代表者代表取締役社長 高木 毅
本社所在地東京都新宿区高田馬場一丁目4番15号
従業員数86名
設立2004年4月
決算月3月期
PDF
有価証券届出書(目論見書)
正確な最新情報は目論見書・EDINET等の公式開示をご確認ください
主幹事 = 当選確率MAX
SBI
証券
SBI証券
主幹事
SBI証券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOでSBI証券を活用するために
お申し込み可能な証券会社
10
SBI
証券
SBI証券主幹事
配分シェア —
口座開設
大和証券
大和証券
配分シェア —
岡三
証券
岡三証券
配分シェア —
岩井
岩井コスモ証券
配分シェア —
丸三
丸三証券
配分シェア —
藍澤
藍澤證券
配分シェア —
極東
極東証券
配分シェア —
東洋
東洋証券
配分シェア —
水戸
水戸証券
配分シェア —
松井証券
松井証券
配分シェア —
上場済上場済 · 上場後 1641 日経過
IPOスケジュール202112サクシード
サクシ
東M中型

サクシード

9256 ·
教育・福祉特化の人材支援
上場日
12-22
(水)
吸収金額
13.5
億・中型
想定価格
¥1,450
承認時
仮条件
1,420-1,560
公開価格
¥1,560
初値
¥1,671
(1.07x)
主幹事 = 当選確率MAX
SBI
証券
SBI証券
主幹事
SBI証券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOに備えて
01

事業概要

教育・福祉特化の人材支援
1. 事業内容

サクシードは2004年に設立され、「教育と福祉の分野における社会課題を解決する」を理念に掲げる人材サービス企業である。主力は教育人材支援・福祉人材支援・個別指導教室の3事業で、家庭教師やICT支援員、塾講師、学校教員、保育・介護人材などを集め、一般家庭や学習塾、学校法人、自治体、福祉施設に紹介・派遣・受託の形で提供する。オンライン家庭教師や神奈川を起点とした直営個別指導教室の展開も進め、専門特化型のマッチングを軸に教育・福祉の人手不足という構造的課題に応える事業構成となっている。

2. 事業の特徴・強み

(1) 教育・福祉特化のマッチング基盤 家庭教師から教員、保育・介護まで分野特化で求職者を集め、専門コーディネーターが希望を聞き取りミスマッチの少ない人材紹介を実現している点が強みである。 (2) 3事業による収益の分散 人材紹介・派遣・受託と個別指導教室を併営し、景気や制度変更の影響を相互に補い合う収益構造を築いている。 (3) 教育DX需要の取り込み GIGAスクール構想を背景にICT支援員など教育現場のデジタル人材ニーズを取り込み、長年のノウハウを成長領域へ振り向けている。

3. 業績推移と成長要因

売上高は2020年3月期の1,798百万円から2021年3月期は1,992百万円へと約11%増加し、過去5期にわたり一貫した増収基調を維持している。営業利益も同期間で237百万円から263百万円へ約11%増え、当期純利益は173百万円、営業利益率は約13%と二桁の収益性を確保した。教育人材支援のオンライン化やICT支援員需要、福祉人材のミスマッチ解消サービス、個別指導教室の出店が成長要因であり、教育・福祉の人手不足という構造的需要を取り込む形で拡大している。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

経営成績は国内景気や少子化の影響を受けやすく、企業の採用抑制や児童・生徒数の減少が求人や生徒数の伸びを左右する可能性がある。人材紹介・派遣事業は職業安定法・労働者派遣法に基づく許可を要し、更新や法改正への対応が事業運営の前提となる。また人材紹介特有の早期退職時の返金制度、検索エンジンや広告宣伝への集客依存、競合他社との価格・サービス競争なども収益に影響しうる。教育制度の変更や個人情報の管理面にも一定の留意が必要である。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスク + 編集部総括
編集部コメント
想定価格1,450円・吸収金額13.46億円の小型案件であり、公開価格は仮条件上限1,560円で決まったことから需給面は底堅いと評価できる。教育人材支援・福祉人材支援・個別指導教室という3事業は、教育と福祉の人手不足という社会課題性を背景に過去5期にわたり増収増益基調を維持しており、想定時価総額54.21億円に対しPERは約31倍と過度な割高感は薄い。一方でテーマ性の突出度や参入障壁は限定的で、決定論的なハイブリッド評価はC帯=中庸な方向感に着地した。総じて急騰期待よりも堅実さで評価される性格の案件と整理できる。(一方で景気・少子化への感応度と競合の多さの観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:30%・評価の確信度:92%程度と置く。)
03

申込スケジュール

上場 12-22(水)
上場承認
BB開始
BB終了
公開価格決定
購入申込期間
6
上場日
12/22
上場済 · 上場後 1641 日経過
04

業績・財務ハイライト

PL / BS / CF / KPI
PL
損益(5期推移)
単位: 百万円
売上CAGR
(過去4期)
+21.1%
YoY +10.8%
営業利益の状況
2020-03黒字化
直近 2.6 / 13.2%
営業利益率
(改善)
13.2%
改善継続中
925
2017-03
1,136
2018-03
1,468
2019-03
1,798
2020-03
1,992
2021-03
BS
財政状態
単体
総資産
12.7億
純資産
8.9億
自己資本比率
69.9%
現預金
9.5億
総資産・純資産(5期推移)
単位: 億円
510
300
2017-03
662
399
2018-03
906
548
2019-03
11億
715
2020-03
13億
888
2021-03
総資産
純資産
資産 vs 負債・純資産
純資産 70%
負債 30%
CF
キャッシュフロー
単位: 百万円
2020-03
営業
+165
投資
-24
FCF
+141
2021-03
営業
+218
投資
-11
FCF
+207
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値
1
想定発行価格
¥1,450
— 承認時
2
仮条件
¥1420〜1560
— 決定
3
公開価格
¥1,560
— 決定済
4
初値
¥1,671
2021-12-221.07x
株式数 / 吸収金額
発行済株式数
3,475,000
公募株式数
375,000
売出株式数
375,000
OA
112,500
実績PER
想定PBR
想定ROE
19.5%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化
SBI
証券
SBI証券主幹事
258,700ロット
口座開設
大和証券
大和証券副幹事
37,500ロット
岡三
証券
岡三証券副幹事
22,500ロット
岩井
7,500ロット
丸三
丸三証券副幹事
7,500ロット
藍澤
藍澤證券副幹事
7,500ロット
エイ
エイチ・エス証券株式会社副幹事
7,500ロット
極東
極東証券副幹事
7,500ロット
東洋
東洋証券副幹事
7,500ロット
水戸
水戸証券副幹事
7,500ロット
松井証券
松井証券副幹事
3,800ロット
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップは右側で確認
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族100%
VC/CVC0%
従業員持株会0%
その他0%
大株主TOP10売出 = 上場で売る株
1
高木 毅
individual180日
72.14%
売出 250k
2
佐藤 幹雄
individual180日
11.51%
売出 125k
3
石川 修一
individual180日
4.6%
4
前原 裕明
individual180日
4.6%
5
斉藤 博志
individual180日
1.53%
6
佐藤 純
individual180日
1.53%
7
森 峰志
individual180日
1.53%
8
泓田 翔平
individual180日
0.38%
9
植田 庸平
individual
0.23%
10
松島 茂樹
individual
0.15%
08

資金使途

IPOで調達する資金の使い道
調達資金の使途
合計
差引手取概算額 (100%)
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標
COMING SOON
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/12 上場
リブ・コンサルティング
480A · 18.9億
初値倍率1.40x
1年後
25/12 上場
テラテクノロジー
483A · 13.6億
初値倍率1.39x
1年後
25/12 上場
スタートライン
477A · 8.05億
初値倍率1.95x
1年後
25/12 上場
辻・本郷ITコンサルティング
476A · 12.1億
初値倍率1.61x
1年後
11

セクター別IPOパフォーマンス

COMING SOON
12

会社プロフィール

代表者・所在地・規模
代表者代表取締役社長 高木 毅
本社所在地東京都新宿区高田馬場一丁目4番15号
従業員数86名
設立2004年4月
決算月3月期
SBI
証券
次回IPOに備えて
SBI証券
口座開設