上場済上場済 · 上場後 73 日経過 次の主幹事IPOに備えて口座開設
IPOスケジュール202604ヒトトヒトホールディングス株式会社549A
ヒトト
スタンダード小型IPO需給◎
上場済

ヒトトヒトホールディングス株式会社

549A · サービス· 「人財インフラ」を軸にしたスポーツ・施設警備サービス
上場日
04-07(火)
吸収金額
17.3億・小型◎
想定価格
¥480承認時
仮条件
410-430
公開価格
¥430
初値
¥422(0.98x)
らぼ総合評価
C
らぼ初値予測
¥480〜600+0.0%〜+25.0%
100株あたり利益 +0〜+12,000円
総合バンドはCで、小型ながら増益基調が下支えする中立評価
需給
吸収17億・小型
地合い
話題性は限定的
成長・テーマ
増収8%増益
割安性
PER約18倍
リスク
高負債に留意
※ 初値予測・らぼ評価(バンド/グレード・割れリスク・確信度)はいずれも編集部・AIによる独自分析です。統計モデル等による参考情報であり、投資助言・投資結果の保証ではありません。
主幹事 = 当選確率MAX
野村證券
野村證券
主幹事
野村證券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOで野村證券を活用するために
副幹事・引受の証券会社
Rakuten
証券
楽天証券開設
monex
証券
マネックス証券開設
SBI
証券
SBI証券開設
01

事業概要

サービス · 「人財インフラ」を軸にしたスポーツ・施設警備サービス

1. 事業内容

明治神宮野球場での運営業務を祖業とし、2019年に持株会社体制へ移行した人財サービス企業です。プロ野球やゴルフ、サッカー等のイベント運営・警備を担うイベントマネジメント、商業施設やオフィスビルの施設警備・清掃を行うビルマネジメント、通信関連の人材派遣やセールスプロモーションの人財サポートの3分野を柱とします。常時約1万人のアルバイトと協力会社による人財インフラを強みに、プロ野球8球団の本拠地や三井不動産グループの商業施設などへ業務を提供しています。

2. 事業の特徴・強み

(1) 全国規模の人財インフラ 常時約1万人のアルバイトと協力会社網により、繁閑差の大きいイベントや警備現場へ必要な人員を機動的に供給できる体制を全国に構築しています。 (2) スポーツ・大型施設での実績 プロ野球12球団中8球団の本拠地球場や三井不動産グループの商業施設52施設中26施設で業務を担うなど、大規模現場での運営実績を積み上げています。 (3) 接客力を備えた現場対応 警備員に占める女性や30歳未満の比率が業界平均を上回り、案内や接客に通じた柔らかい応対を強みに、商業施設などでの継続受注につなげています。

3. 業績推移と成長要因

連結売上高は2024年3月期の156億円から2025年3月期は168億円へ約8%増加しました。営業利益は2.4億円から7.0億円、純利益も0.2億円から3.4億円へと大幅に改善し、採算が大きく向上しています。楽天モバイルの店舗運営受託が2021年の1店舗から2026年1月時点で27都道府県183店舗へ拡大するなど、人財サポート事業の伸長が利益改善を後押ししています。プロ野球やBリーグなどスポーツ現場の拡大も継続的な成長余地と位置づけられます。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

事業は人材の確保と現場マネジメントに支えられており、採用環境の変化や人件費の上昇が収益に影響する可能性があります。スポーツ・イベント運営は天候や開催状況により業務量が変動しやすく、特定の顧客や施設への依存度も一定程度あります。財務面では有利子負債が約66億円、連結自己資本比率は約20%と借入への依存がみられ、金利動向には留意が必要です。人的資本面では女性管理職比率の向上など多様性確保を中期目標に掲げ、改善途上にあります。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

編集部監修・需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスクの評価詳細 + 編集部総括
らぼ総合評価
C
らぼ初値予測
¥480〜600+0.0%〜+25.0%
100株あたり利益 +0〜+12,000円
総合バンドはCで、小型ながら増益基調が下支えする中立評価
※ 初値予測・らぼ評価(バンド/グレード・割れリスク・確信度)はいずれも編集部・AIによる独自分析です。統計モデル等による参考情報であり、投資助言・投資結果の保証ではありません。
需給吸収17億・小型
公開価格430円・吸収金額約17億円、想定時価総額約60億円と小型で、上場時の需給は締まりやすい規模です。公開価格は仮条件410〜430円の上限で決まり需要は堅調と評価しています。一方で筆頭株主のVCが約81%を保有しロックアップは90日と短いため、解除後の需給バランスには留意が必要とみています。
地合い話題性は限定的
スポーツ・イベント運営や施設警備、人材派遣を束ねた人財サービスは生活密着型で堅実ですが、相場の話題を集めやすい派手なテーマ性には乏しい業態です。主幹事は野村證券で個人投資家層への一定の訴求は見込めるものの、市場の注目度は中立的な水準にとどまると評価しています。
成長・テーマ増収8%増益
連結売上高は前期168億円と前の期156億円から約8%増え、営業利益は2.4億円から7.0億円、純利益も0.2億円から3.4億円へ大きく改善しました。増収率は緩やかですが、受注拡大と採算改善により利益の伸びが際立ちます。楽天モバイル店舗運営の拡大など事業の伸びしろも残ると評価しています。
割安性PER約18倍
想定時価総額約60億円に対し前期純利益は3.4億円で、実績ベースのPERは約18倍です。前期は利益が大きく改善した期であり継続性の見極めは必要ですが、増益基調を踏まえれば過度な割高感は乏しいと評価しています。類似する新規上場銘柄の比較材料がないため、相対的な水準の断定は留保します。
リスク高負債に留意
連結自己資本比率は約20%、有利子負債は約66億円と財務レバレッジが高めで、金利動向や資金繰りには一定の留意が必要です。労働集約型で人件費や採用環境の影響を受けやすい一方、長期契約や継続受注が多く売上の振れは比較的小さいと見ています。重大な係争などの開示は確認されていません。
編集部コメント
総合評価はCバンドで、期待スコアは60点です。吸収金額約17億円・想定時価総額約60億円の小型案件で、公開価格は仮条件の上限430円で決まるなど需給面の堅さが評価を支えています。連結売上高は約8%増の168億円、営業利益は2.4億円から7.0億円へ改善し、利益の伸びが際立つ点も前向きな材料です。一方で筆頭VCが約81%を保有しロックアップが90日と短いこと、有利子負債約66億円と財務レバレッジが高いことは慎重に見ておきたい要素です。類似IPOの比較材料が乏しく相対的な割安・割高の判断は留保します。(一方で需給・財務面の不確実性の観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:58.3%・評価の確信度:84%程度と置く。)
03

申込スケジュール

上場日 2026-04-07(火)
上場承認
03/19
BB開始
03/26
BB終了
03/26
公開価格決定
04/02
購入申込期間
6
04/07
上場日
上場済 · 上場後 73 日経過次回IPOに備え、主幹事の口座開設を進めておきましょう
04

業績・財務ハイライト

損益(PL)・財政状態(BS)・キャッシュフロー(CF)・事業KPIの4区分
PL
損益(2期推移)
売上の伸び・黒字化・利益率の質
売上CAGR(過去1期)
+7.7%
直近YoY +7.7%
営業利益の状況
2024-03 黒字化
直近 7.0億 / 4.2%
営業利益率の改善
4.2%
2024-03は1.6%
15.6k
2024-03
16.8k
2025-03
単位: 百万円 · 斜線パターン = 会社予想 · 連結
決算期2024-032025-03
売上高(百万円)15,60616,803
営業利益(百万円)242705
純利益(百万円)19342
BS
財政状態(2期推移)
総資産・純資産の推移と直近の財政状態
117億
19億
2024-03
112億
22億
2025-03
総資産
純資産
単位: 億円 · 連結
資産
13%
17%
固定資産 69%
112
負債+純資産
流動負債 32%
固定負債 48%
純資産 20%
112
現預金14.9
その他流動資産19.4
固定資産77.4
流動負債35.9
固定負債53.6
純資産22.2
自己資本比率
19.9%
低め
現預金
14.9
営業CF黒字で持続可能
有利子負債比率
59.0%
相応
IPO調達後の現預金見込み
27.1
調達額の約7割が手取り想定
CF
キャッシュフロー(2期推移)
営業CFのプラス安定・FCFの推移
2024-03
+827
+871
+17億
2025-03
+336
-62
+274
営業CF
投資CF
FCF
営業CF(直近)
+3.4
黒字キャッシュ
投資CF(直近)
-0.6
成長投資中
財務CF(直近)
-7.3
返済・株主還元
FCF(直近)
+2.7
余剰キャッシュ
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値(時価総額・PER付き)
1想定発行価格
¥480
— 承認時
時価総額 60.2
2仮条件
¥410〜430
03/26 前後決定
時価総額 52.7
3公開価格
¥430
03/26 決定済
時価総額 53.9
4初値
¥422
2026-04-07 上場日に確定
時価総額 52.9
0.98x
発行済株式数
14,000,000
公募株式数
売出株式数
3,500,000
OA(オーバーアロット)
525,000
吸収金額
17.3億円
実績PER
17.6
想定PBR
2.7
想定ROE
15.4%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化への近道
証券会社役割配分シェア引受株式数アクション
野村證券
★ 当選確率MAXの主幹事
主幹事3,220,000株今すぐ口座開設
Rakuten
証券
副幹事70,000株申込終了
副幹事70,000株申込終了
SBI
証券
副幹事70,000株申込終了
副幹事70,000株申込終了
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップ条件は右端列で確認
#株主名属性保有株数売出株数保有比率ロックアップ
1J-GIA1号投資事業有限責任組合vc11,843,7503,500,00080.98%90日
2株式会社トリプルトレジャーズcompany1,050,0007.18%180日
3三井不動産株式会社company438,7503%180日
4松本 哲裕individual350,0002.39%180日
5東洋テック株式会社company146,2501%180日
6カルチュア・コンビニエンス・ クラブ株式会社company146,2501%180日
7田中 満individual102,9000.7%180日
8中田 哲志individual73,5000.5%180日
9根本 輝夫individual73,5000.5%180日
10大山 哲也individual73,5000.5%180日
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族6.6%
VC/CVC81%
従業員持株会0%
その他12.4%
売出元の確認ポイント
VC比率は確認中です。判明次第、ロックアップ解除タイミング(90日 or 1.5倍)と合わせて評価します。
08

資金使途(IPOで調達する資金の使い道)

調達資金の使途
売出のみのため、会社への手取金は発生せず資金使途は該当なし
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標(PER / PBR / ROE)
コード企業名業種時価総額PERPBRROE初値倍率30日リターン
549Aヒトトヒトホールディングス株式会社サービス60.2億17.62.715.4%0.98x
6089ウィルグループ人材サービス(派遣・セールスアウトソーシング)235億10.61.1
4848フルキャストホールディングス短期人材サービス546億10.01.8
7058共栄セキュリティーサービス警備サービス45.2億6.10.9
9740セントラル警備保障警備サービス(常駐・イベント警備)400億16.50.96.2%
業種平均(サービス業・グロース)JPX 189社21.82.2
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/12 上場
テラテクノロジー
483A · 吸収 13.6億
初値倍率1.39x
1年後
25/12 上場
辻・本郷ITコンサルティング
476A · 吸収 12.1億
初値倍率1.61x
1年後
25/12 上場
ギミック
475A · 吸収 28.6億
初値倍率0.95x
1年後
25/10 上場
ライオン事務器
423A · 吸収 10.4億
初値倍率1.76x
1年後
11

セクター別の最近のIPOパフォーマンス

サービス セクターの直近トレンド
セクター
サービス
過去12ヶ月 3
平均初値倍率
0.98x
平均1年後リターン
直近30日リターン
12

会社プロフィール

代表者・所在地・規模など EDINET 由来の基本情報
代表者代表取締役社長 兼 グループCEO 松本 哲裕
本社所在地東京都渋谷区神宮前二丁目21番9号
従業員数375名
設立2019年7月
決算月3月期
PDF
有価証券届出書(目論見書)
正確な最新情報は目論見書・EDINET等の公式開示をご確認ください
主幹事 = 当選確率MAX
野村證券
野村證券
主幹事
野村證券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOで野村證券を活用するために
お申し込み可能な証券会社
5
野村證券
野村證券主幹事
配分シェア —
口座開設
Rakuten
証券
楽天証券
配分シェア —
monex
証券
マネックス証券
配分シェア —
SBI
証券
SBI証券
配分シェア —
むさ
むさし証券
配分シェア —
上場済上場済 · 上場後 73 日経過
IPOスケジュール202604ヒトトヒトホールディングス株式会社
ヒトト
スタンダード小型需給◎

ヒトトヒトホールディングス株式会社

549A · サービス
「人財インフラ」を軸にしたスポーツ・施設警備サービス
上場日
04-07
(火)
吸収金額
17.3
億・小型◎
想定価格
¥480
承認時
仮条件
410-430
公開価格
¥430
初値
¥422
(0.98x)
らぼ総合評価
C
らぼ初値予測
¥480〜600+0.0%〜+25.0%
100株あたり利益 +0〜+12,000円
総合バンドはCで、小型ながら増益基調が下支えする中立評価
需給
地合い
成長・テーマ
割安性
リスク
※ 初値予測・らぼ評価(バンド/グレード・割れリスク・確信度)はいずれも編集部・AIによる独自分析です。統計モデル等による参考情報であり、投資助言・投資結果の保証ではありません。
主幹事 = 当選確率MAX
野村證券
野村證券
主幹事
野村證券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOに備えて
01

事業概要

サービス · 「人財インフラ」を軸にしたスポーツ・施設警備サービス
1. 事業内容

明治神宮野球場での運営業務を祖業とし、2019年に持株会社体制へ移行した人財サービス企業です。プロ野球やゴルフ、サッカー等のイベント運営・警備を担うイベントマネジメント、商業施設やオフィスビルの施設警備・清掃を行うビルマネジメント、通信関連の人材派遣やセールスプロモーションの人財サポートの3分野を柱とします。常時約1万人のアルバイトと協力会社による人財インフラを強みに、プロ野球8球団の本拠地や三井不動産グループの商業施設などへ業務を提供しています。

2. 事業の特徴・強み

(1) 全国規模の人財インフラ 常時約1万人のアルバイトと協力会社網により、繁閑差の大きいイベントや警備現場へ必要な人員を機動的に供給できる体制を全国に構築しています。 (2) スポーツ・大型施設での実績 プロ野球12球団中8球団の本拠地球場や三井不動産グループの商業施設52施設中26施設で業務を担うなど、大規模現場での運営実績を積み上げています。 (3) 接客力を備えた現場対応 警備員に占める女性や30歳未満の比率が業界平均を上回り、案内や接客に通じた柔らかい応対を強みに、商業施設などでの継続受注につなげています。

3. 業績推移と成長要因

連結売上高は2024年3月期の156億円から2025年3月期は168億円へ約8%増加しました。営業利益は2.4億円から7.0億円、純利益も0.2億円から3.4億円へと大幅に改善し、採算が大きく向上しています。楽天モバイルの店舗運営受託が2021年の1店舗から2026年1月時点で27都道府県183店舗へ拡大するなど、人財サポート事業の伸長が利益改善を後押ししています。プロ野球やBリーグなどスポーツ現場の拡大も継続的な成長余地と位置づけられます。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

事業は人材の確保と現場マネジメントに支えられており、採用環境の変化や人件費の上昇が収益に影響する可能性があります。スポーツ・イベント運営は天候や開催状況により業務量が変動しやすく、特定の顧客や施設への依存度も一定程度あります。財務面では有利子負債が約66億円、連結自己資本比率は約20%と借入への依存がみられ、金利動向には留意が必要です。人的資本面では女性管理職比率の向上など多様性確保を中期目標に掲げ、改善途上にあります。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスク + 編集部総括
らぼ総合評価
C
らぼ初値予測
¥480〜600+0.0%〜+25.0%
100株あたり利益 +0〜+12,000円
総合バンドはCで、小型ながら増益基調が下支えする中立評価
※ 初値予測・らぼ評価(バンド/グレード・割れリスク・確信度)はいずれも編集部・AIによる独自分析です。統計モデル等による参考情報であり、投資助言・投資結果の保証ではありません。
編集部コメント
総合評価はCバンドで、期待スコアは60点です。吸収金額約17億円・想定時価総額約60億円の小型案件で、公開価格は仮条件の上限430円で決まるなど需給面の堅さが評価を支えています。連結売上高は約8%増の168億円、営業利益は2.4億円から7.0億円へ改善し、利益の伸びが際立つ点も前向きな材料です。一方で筆頭VCが約81%を保有しロックアップが90日と短いこと、有利子負債約66億円と財務レバレッジが高いことは慎重に見ておきたい要素です。類似IPOの比較材料が乏しく相対的な割安・割高の判断は留保します。(一方で需給・財務面の不確実性の観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:58.3%・評価の確信度:84%程度と置く。)
03

申込スケジュール

上場 04-07(火)
上場承認
BB開始
03/19
BB終了
03/26
公開価格決定
03/26
購入申込期間
04/02
6
上場日
04/07
上場済 · 上場後 73 日経過
04

業績・財務ハイライト

PL / BS / CF / KPI
PL
損益(2期推移)
単位: 百万円
売上CAGR
(過去1期)
+7.7%
YoY +7.7%
営業利益の状況
2024-03黒字化
直近 7.0 / 4.2%
営業利益率
(改善)
4.2%
2024-03は1.6%
15.6k
2024-03
16.8k
2025-03
BS
財政状態
総資産
112億
純資産
22.2億
自己資本比率
19.9%
現預金
14.9億
総資産・純資産(2期推移)
単位: 億円
117億
19億
2024-03
112億
22億
2025-03
総資産
純資産
資産 vs 負債・純資産
純資産 20%
負債 80%
CF
キャッシュフロー
単位: 百万円
2024-03
営業
+827
投資
871
FCF
+1698
2025-03
営業
+336
投資
-62
FCF
+274
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値
1
想定発行価格
¥480
— 承認時時価総額 60.2
2
仮条件
¥410〜430
03/26 決定時価総額 52.7
3
公開価格
¥430
03/26 決定済時価総額 53.9
4
初値
¥422
2026-04-07時価総額 52.90.98x
株式数 / 吸収金額
発行済株式数
14,000,000
公募株式数
売出株式数
3,500,000
OA
525,000
実績PER
17.6
想定PBR
2.7
想定ROE
15.4%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化
野村證券
野村證券主幹事
3,220,000ロット
口座開設
Rakuten
証券
楽天証券副幹事
70,000ロット
monex
証券
70,000ロット
SBI
証券
SBI証券副幹事
70,000ロット
むさ
70,000ロット
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップは右側で確認
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族6.6%
VC/CVC81%
従業員持株会0%
その他12.4%
大株主TOP10売出 = 上場で売る株
1
J-GIA1号投資事業有限責任組合
vc90日
80.98%
売出 3500k
2
株式会社トリプルトレジャーズ
company180日
7.18%
3
三井不動産株式会社
company180日
3%
4
松本 哲裕
individual180日
2.39%
5
東洋テック株式会社
company180日
1%
6
カルチュア・コンビニエンス・ クラブ株式会社
company180日
1%
7
田中 満
individual180日
0.7%
8
中田 哲志
individual180日
0.5%
9
根本 輝夫
individual180日
0.5%
10
大山 哲也
individual180日
0.5%
08

資金使途

IPOで調達する資金の使い道
調達資金の使途
売出のみのため、会社への手取金は発生せず資金使途は該当なし
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標
本銘柄
549A
ヒトトヒトホールディングス株式会社
時価総額
60.2億
PER
17.6
PBR
2.7
ROE
15.4%
6089
ウィルグループ
人材サービス(派遣・セールスアウトソーシング)
時価総額
235億
PER
10.6
初値倍率
30日
4848
フルキャストホールディングス
短期人材サービス
時価総額
546億
PER
10.0
初値倍率
30日
7058
共栄セキュリティーサービス
警備サービス
時価総額
45.2億
PER
6.1
初値倍率
30日
9740
セントラル警備保障
警備サービス(常駐・イベント警備)
時価総額
400億
PER
16.5
初値倍率
30日
業種平均(サービス業・グロース)
JPX 189社
時価総額
PER
21.8
初値倍率
30日
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/12 上場
テラテクノロジー
483A · 13.6億
初値倍率1.39x
1年後
25/12 上場
辻・本郷ITコンサルティング
476A · 12.1億
初値倍率1.61x
1年後
25/12 上場
ギミック
475A · 28.6億
初値倍率0.95x
1年後
25/10 上場
ライオン事務器
423A · 10.4億
初値倍率1.76x
1年後
11

セクター別IPOパフォーマンス

セクター
サービス
過去12ヶ月 3
平均初値倍率
0.98x
平均1年後リターン
直近30日リターン
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会社プロフィール

代表者・所在地・規模
代表者代表取締役社長 兼 グループCEO 松本 哲裕
本社所在地東京都渋谷区神宮前二丁目21番9号
従業員数375名
設立2019年7月
決算月3月期
野村證券
次回IPOに備えて
野村證券
口座開設