上場済2022年12月20日 上場 次の主幹事IPOに備えて口座開設
IPOスケジュール2022年12月INFORICH(9338)
評価A
東証グロース小型IPO

INFORICH

9338 · サービス· 充電シェアChargeSPOTの最大手
IPO基本条件
スケジュール上場済
✓
—
BB開始
✓
—
BB締切
✓
—
価格決定
✓
—
購入申込
✓
12/20
上場
仮条件
4,400〜4,600円
想定価格 ¥4,400
想定時価総額 / 吸収金額
84.9億円 / 3.0億円
規模感:小型
発行株数 / 公開株数
1,846,620株 / 64,500株
オファリングレシオ 3.5%
予想PER / PBR
— / 2.3倍
想定時価総額ベース
主幹事 = 当選確率MAX
大和証券
大和証券
主幹事
大和証券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOで大和証券を活用するために
副幹事・引受の証券会社
SBI
証券
SBI証券—開設
Rakuten
証券
楽天証券—開設
岡三
証券
岡三証券—開設
01

事業概要

サービス · 充電シェアChargeSPOTの最大手

1. 事業内容

INFORICHは2015年9月設立で、東京都渋谷区に本社を置くシェアリング企業である。主力はモバイルバッテリーシェアリングサービスChargeSPOTで、駅や店舗に設置したバッテリースタンドから充電器を貸し出し、どこでも借りて返せる利便性を提供する。少額課金の積み上げを収益基盤とし、加えてスタンドのサイネージ画面を広告枠として提供する事業も併営する。バッテリーは自社開発で、2022年9月末時点の国内設置台数は35,352台に達する。

2. 事業の特徴・強み

(1) 国内シェア約8割 国内のバッテリースタンド設置台数で約8割を占め、ドミナント戦略による設置網が競合に対する参入障壁を形成している点が強みである。 (2) 大口依存の低さ 収益は少額課金の積み上げで構成され、特定の大口顧客への依存度が低く、投資回収期間も約30.5日と短いビジネスモデルとなっている。 (3) 自社製品開発 モバイルバッテリーを自社開発し開発コストを抑えつつ、機能改善へ機動的に対応できる体制を備えている点が特徴である。

3. 業績推移と成長要因

業績は急拡大の局面にある。連結売上高は2020年12月期の5.62億円から2021年12月期には16.45億円へと前期比約193%増で伸長した。一方で利益面は先行投資が重く、2021年12月期は営業損失19.38億円、純損失22.10億円と赤字が続いている。成長要因はバッテリースタンド設置台数とレンタル稼働率の拡大、テレビCMやキャンペーンによる利用者増、台湾や香港など海外展開の進展であり、設置粒度の最適化で稼働率の向上を見込む。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

事業面では、モバイルバッテリーシェアリング市場の発展が規制等で阻害される可能性や、OEM参入による競合激化が挙げられる。電池技術の急速な革新でスマートフォンの充電需要が減退する懸念もある。また研究開発・生産拠点を中国に置くため、政治・経済情勢の変化や為替変動の影響を受けやすい。人の移動に連動するサービス特性から、感染症拡大や自然災害による外出減少が業績に影響する可能性も残る。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

編集部監修・需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスクの評価詳細 + 編集部総括
らぼ総合評価
A
らぼ初値予測◎ ニアミス
¥7,700〜9,636+75.0%〜+119.0%
100株あたり利益 +330,000〜+523,600円
総合C評価、テーマ性とシェアは強いが赤字継続
※ 初値予測・らぼ評価(バンド/グレード・割れリスク・確信度)はいずれも編集部・AIによる独自分析です。統計モデル等による参考情報であり、投資助言・投資結果の保証ではありません。
◎
需給吸収2.97億・小型
吸収金額は約2.97億円と小型で、公開価格4,600円は仮条件の上限である4,600円で決定した。需給は締まりやすい環境にあり、複数のVCに90日間のロックアップが付されている点も短期の売り圧力を抑える方向に働くと考えられる。
◎
地合い充電シェア注目
モバイルバッテリーシェアリングは生活インフラとして認知が広がるテーマで、ChargeSPOTのブランド浸透も進んでいる。一方で業種としての目新しさは限定的で、市場全体の注目度は中程度の水準にとどまると見ており、人気化の余地は限られると評価する。
○
成長・テーマ前期比193%増
連結売上高は2020年12月期の5.62億円から2021年12月期の16.45億円へ前期比約193%増と高い伸びを示している。設置台数の拡大と海外展開が成長を支えるが、営業損失が続く赤字体質である点は評価を一定程度抑える要因となると見る。
△
割安性赤字で割高感
純損失を計上しておりPERは算出できない。想定時価総額は約84.94億円で、現状の利益水準が追いついておらず割高感が残る。高い成長率は評価できるものの、黒字化の時期が見通しにくく、バリュエーション面では慎重な見方が必要である。
△
リスク赤字・中国依存
継続的な営業損失に加え、研究開発と生産を中国に依存する構造や為替変動が基礎的なリスクとなる。感染症の拡大や自然災害で人の移動が減ると業績へ影響しやすく、海外情勢の変化も含めてリスクは中程度の水準と評価する。
編集部コメント
INFORICHはモバイルバッテリーシェアリングサービスChargeSPOTを主力とし、国内のバッテリースタンド設置台数で約8割という圧倒的なシェアを握る企業である。2021年12月期の連結売上高は16.45億円と前期比約193%の急成長を示しており、テーマ性の高さと自社開発やドミナント戦略に支えられた参入障壁の評価から、総合評価はC評価とした。少額課金の積み上げで大口顧客への依存度が低い収益構造も安定要因として働く。一方で営業損失や純損失が続く赤字体質と、想定時価総額約84.94億円に利益が追いついていない割高感の観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:14%・評価の確信度:92%程度と置く。
03

申込スケジュール

上場日 2022-12-20(火)
✓
—
上場承認
✓
—
BB開始
✓
—
BB終了
✓
—
公開価格決定
✓
—
購入申込期間
✓
12/20
上場日
上場済 · 上場後 1426 日経過次回IPOに備え、主幹事の口座開設を進めておきましょう
04

業績・財務ハイライト

損益(PL)・財政状態(BS)・キャッシュフロー(CF)・事業KPIの4区分
PL
損益(2期推移)
売上の伸び・黒字化・利益率の質
売上CAGR(過去1期)
+192.7%
直近YoY +192.7%
営業利益の状況
赤字継続
営業利益率の改善
—
改善継続中
1,645
1,097
548
0
562
2020-12
1,645
2021-12
単位: 百万円 · 濃緑=会社予想 · 連結
決算期2020-122021-12
売上高(百万円)5621,645
営業利益(百万円)-1,728-1,938
純利益(百万円)-1,933-2,210
BS
財政状態(2期推移)
総資産・純資産の推移と直近の財政状態
57
38
19
0
36
17
2020-12
57
37
2021-12
総資産
純資産
単位: 億円 · 連結
資産
現預金 58%
13%
固定資産 29%
56.9億
負債+純資産
流動負債 25%
10%
純資産 65%
56.9億
現預金32.9億
その他流動資産7.4億
固定資産16.6億
流動負債14.4億
固定負債5.8億
純資産36.8億
自己資本比率
65.4%
健全水準
現預金
32.9億
営業CF黒字で持続可能
有利子負債比率
21.5%
低水準
IPO調達後の現預金見込み
34.8億
現預金+公募分の手取り概算(手数料等控除後・売出/OA分は含まず)
CF
キャッシュフロー(2期推移)
営業CFのプラス安定・FCFの推移
2020-12
-13
-11
-25
2021-12
-15
-7.3
-22
営業CF
投資CF
FCF
単位: 億円
営業CF(直近)
-15.2億
キャッシュ流出
投資CF(直近)
-7.3億
成長投資中
財務CF(直近)
+40.3億
資金調達
FCF(直近)
-22.4億
不足
※ キャッシュ・フロー計算書は有価証券届出書の監査対象が直近2期のため、開示されるのは直近2期分のみです(売上・利益は5期分)。
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値(時価総額・PER付き)
1想定発行価格
¥4,400
— 承認時
時価総額 84.9億
2仮条件
¥4400〜4600
— 前後決定
時価総額 86.9億
3公開価格
¥4,600
— 決定済
時価総額 88.8億
4初値
¥10,510
2022-12-20 上場日に確定
時価総額 203億
2.28x
発行済株式数
1,846,620株
公募株式数
46,400株
売出株式数
—株
OA(オーバーアロット)
8,400株
吸収金額
3.0億円
実績PER
—倍
想定PBR
2.3倍
想定ROE
-59.4%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化への近道
証券会社役割配分シェア引受株式数アクション
大和証券
★ 当選確率MAXの主幹事
主幹事—50,700株今すぐ口座開設
SBI
証券
副幹事—2,000株申込終了
Rakuten
証券
副幹事—1,100株申込終了
岡三
証券
岡三証券
副幹事—1,100株申込終了
丸三
丸三証券
副幹事—400株申込終了
ちば
ちばぎん証券株式会社
副幹事—400株申込終了
ひろ
ひろぎん証券株式会社
副幹事—400株申込終了
ちば
ちばぎん証券
副幹事——申込終了
ひろ
ひろぎん証券
副幹事——申込終了
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップ条件は右端列で確認
#株主名属性保有株数売出株数保有比率ロックアップ
1秋山 広宣individual356,780—17.16%—
2日本郵政キャピタル株式会社vc115,025—5.53%90日
3GMCM Venture Capital Partners Ⅰ Inc.vc108,370—5.21%90日
4ゴールドマン・サックス・リアルティ・ジャパン有限会社company106,500—5.12%90日
5WISELY HARVEST LIMITEDcompany105,000—5.05%90日
6MRA Investments Pte,LTDvc100,900—4.85%—
7コタエル信託株式会社company0—2.97%—
8FIVESTAR VC1合同会社company58,175—2.8%—
9HFA2号投資事業有限責任組合vc55,245—2.66%180日
10ネクストユニコーン第2号投資事業有限責任組合vc52,850—2.54%—
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族27.3%
VC/CVC28.1%
従業員持株会0%
その他44.7%
売出元の確認ポイント
VC比率は確認中です。判明次第、ロックアップ解除タイミング(90日 or 1.5倍)と合わせて評価します。
08

資金使途(IPOで調達する資金の使い道)

調達資金の使途(公募 + 売出)
合計 1.9億円
差引手取概算額(合計上限 2.53億円)1.9億 (100%)
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標(PER / PBR / ROE)
コード企業名業種時価総額PERPBRROE初値倍率30日リターン
9338INFORICHサービス84.9億—2.3-59.4%2.28x—
—業種平均(サービス業・グロース)JPX 187社—20.42.2———
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/11 上場
クラシコ
442A · 吸収 4.47億
初値倍率2.35x
1年後—
25/11 上場
NE
441A · 吸収 4.31億
初値倍率1.00x
1年後—
25/07 上場
フラー
387A · 吸収 3.2億
初値倍率4.44x
1年後—
25/03 上場
ZenmuTech
338A · 吸収 5.23億
初値倍率3.16x
1年後—
11

セクター別の最近のIPOパフォーマンス

サービス セクターの直近トレンド
セクター
サービス
過去12ヶ月 16社
平均初値倍率
1.25x
平均1年後リターン
—
直近30日リターン
—
12

会社プロフィール

代表者・所在地・規模など EDINET 由来の基本情報
代表者代表取締役社長兼執行役員CEO 秋山 広宣
本社所在地東京都渋谷区神宮前六丁目31番15号
従業員数189名
設立2015年9月
決算月12月期
PDF
有価証券届出書(目論見書)
正確な最新情報は目論見書・EDINET等の公式開示をご確認ください
主幹事 = 当選確率MAX
大和証券
大和証券
主幹事
大和証券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOで大和証券を活用するために
お申し込み可能な証券会社
5社
大和証券
大和証券主幹事
配分シェア —
口座開設
SBI
証券
SBI証券
配分シェア —
Rakuten
証券
楽天証券
配分シェア —
岡三
証券
岡三証券
配分シェア —
丸三
丸三証券
配分シェア —
関連情報・出典
有価証券届出書・目論見書(EDINET)開く
新規上場会社情報(Ⅰの部・成長可能性/JPX)開く
公式IR・会社サイト開く
上場済2022年12月20日 上場
IPOスケジュール2022年12月INFORICH
評価A
東証グロース小型

INFORICH

9338 · サービス
充電シェアChargeSPOTの最大手
IPO基本条件
スケジュール上場済
✓
—
BB開始
✓
—
BB締切
✓
—
価格決定
✓
—
購入申込
✓
12/20
上場
仮条件
4,400〜4,600円
想定価格 ¥4,400
想定時価総額 / 吸収金額
84.9億円 / 3.0億円
規模感:小型
発行株数 / 公開株数
1,846,620株 / 64,500株
オファリングレシオ 3.5%
予想PER / PBR
— / 2.3倍
想定時価総額ベース
主幹事 = 当選確率MAX
大和証券
大和証券
主幹事
大和証券で口座開設
本銘柄は上場済 / 次回IPOに備えて
01

事業概要

サービス · 充電シェアChargeSPOTの最大手
1. 事業内容

INFORICHは2015年9月設立で、東京都渋谷区に本社を置くシェアリング企業である。主力はモバイルバッテリーシェアリングサービスChargeSPOTで、駅や店舗に設置したバッテリースタンドから充電器を貸し出し、どこでも借りて返せる利便性を提供する。少額課金の積み上げを収益基盤とし、加えてスタンドのサイネージ画面を広告枠として提供する事業も併営する。バッテリーは自社開発で、2022年9月末時点の国内設置台数は35,352台に達する。

2. 事業の特徴・強み

(1) 国内シェア約8割 国内のバッテリースタンド設置台数で約8割を占め、ドミナント戦略による設置網が競合に対する参入障壁を形成している点が強みである。 (2) 大口依存の低さ 収益は少額課金の積み上げで構成され、特定の大口顧客への依存度が低く、投資回収期間も約30.5日と短いビジネスモデルとなっている。 (3) 自社製品開発 モバイルバッテリーを自社開発し開発コストを抑えつつ、機能改善へ機動的に対応できる体制を備えている点が特徴である。

3. 業績推移と成長要因

業績は急拡大の局面にある。連結売上高は2020年12月期の5.62億円から2021年12月期には16.45億円へと前期比約193%増で伸長した。一方で利益面は先行投資が重く、2021年12月期は営業損失19.38億円、純損失22.10億円と赤字が続いている。成長要因はバッテリースタンド設置台数とレンタル稼働率の拡大、テレビCMやキャンペーンによる利用者増、台湾や香港など海外展開の進展であり、設置粒度の最適化で稼働率の向上を見込む。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

事業面では、モバイルバッテリーシェアリング市場の発展が規制等で阻害される可能性や、OEM参入による競合激化が挙げられる。電池技術の急速な革新でスマートフォンの充電需要が減退する懸念もある。また研究開発・生産拠点を中国に置くため、政治・経済情勢の変化や為替変動の影響を受けやすい。人の移動に連動するサービス特性から、感染症拡大や自然災害による外出減少が業績に影響する可能性も残る。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスク + 編集部総括
らぼ総合評価
A
らぼ初値予測◎ ニアミス
¥7,700〜9,636+75.0%〜+119.0%
100株あたり利益 +330,000〜+523,600円
総合C評価、テーマ性とシェアは強いが赤字継続
※ 初値予測・らぼ評価(バンド/グレード・割れリスク・確信度)はいずれも編集部・AIによる独自分析です。統計モデル等による参考情報であり、投資助言・投資結果の保証ではありません。
編集部コメント
INFORICHはモバイルバッテリーシェアリングサービスChargeSPOTを主力とし、国内のバッテリースタンド設置台数で約8割という圧倒的なシェアを握る企業である。2021年12月期の連結売上高は16.45億円と前期比約193%の急成長を示しており、テーマ性の高さと自社開発やドミナント戦略に支えられた参入障壁の評価から、総合評価はC評価とした。少額課金の積み上げで大口顧客への依存度が低い収益構造も安定要因として働く。一方で営業損失や純損失が続く赤字体質と、想定時価総額約84.94億円に利益が追いついていない割高感の観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:14%・評価の確信度:92%程度と置く。
03

申込スケジュール

上場 12-20(火)
✓
上場承認
—
✓
BB開始
—
✓
BB終了
—
✓
公開価格決定
—
✓
購入申込期間
—
✓
上場日
12/20
上場済 · 上場後 1426 日経過
04

業績・財務ハイライト

PL / BS / CF / KPI
PL
損益(2期推移)
単位: 百万円
売上CAGR
(過去1期)
+192.7%
YoY +192.7%
営業利益の状況
赤字継続
営業利益率
(改善)
—
改善継続中
1,645
1,097
548
0
562
2020-12
1,645
2021-12
BS
財政状態
総資産
56.9億
純資産
36.8億
自己資本比率
65.4%
現預金
32.9億
総資産・純資産(2期推移)
単位: 億円
57
38
19
0
36
17
2020-12
57
37
2021-12
総資産
純資産
資産 vs 負債・純資産
純資産 65%
負債 35%
CF
キャッシュフロー
単位: 百万円
2020-12
営業
-1341
投資
-1132
FCF
-2473
2021-12
営業
-1519
投資
-725
FCF
-2244
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値
1
想定発行価格
¥4,400
— 承認時時価総額 84.9億
2
仮条件
¥4400〜4600
— 決定時価総額 86.9億
3
公開価格
¥4,600
— 決定済時価総額 88.8億
4
初値
¥10,510
2022-12-20時価総額 203億2.28x
株式数 / 吸収金額
発行済株式数
1,846,620株
公募株式数
46,400株
売出株式数
—株
OA
8,400株
実績PER
—倍
想定PBR
2.3倍
想定ROE
-59.4%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化
大和証券
大和証券主幹事
—50,700株
口座開設
SBI
証券
SBI証券副幹事
—2,000株
Rakuten
証券
楽天証券副幹事
—1,100株
岡三
証券
岡三証券副幹事
—1,100株
丸三
丸三証券副幹事
—400株
ちば
ちばぎん証券株式会社副幹事
—400株
ひろ
ひろぎん証券株式会社副幹事
—400株
ちば
ちばぎん証券副幹事
—
ひろ
ひろぎん証券副幹事
—
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップは右側で確認
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族27.3%
VC/CVC28.1%
従業員持株会0%
その他44.7%
大株主TOP10売出 = 上場で売る株
1
秋山 広宣
individual—
17.16%
2
日本郵政キャピタル株式会社
vc90日
5.53%
3
GMCM Venture Capital Partners Ⅰ Inc.
vc90日
5.21%
4
ゴールドマン・サックス・リアルティ・ジャパン有限会社
company90日
5.12%
5
WISELY HARVEST LIMITED
company90日
5.05%
6
MRA Investments Pte,LTD
vc—
4.85%
7
コタエル信託株式会社
company—
2.97%
8
FIVESTAR VC1合同会社
company—
2.8%
9
HFA2号投資事業有限責任組合
vc180日
2.66%
10
ネクストユニコーン第2号投資事業有限責任組合
vc—
2.54%
08

資金使途

IPOで調達する資金の使い道
調達資金の使途
合計 1.9億
差引手取概算額(合計上限 2.53億円)1.9億 (100%)
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標
本銘柄
9338
INFORICH
時価総額
84.9億
PER
—
PBR
2.3
ROE
-59.4%
—
業種平均(サービス業・グロース)
JPX 187社
時価総額
—
PER
20.4
初値倍率
—
30日
—
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/11 上場
クラシコ
442A · 4.47億
初値倍率2.35x
1年後—
25/11 上場
NE
441A · 4.31億
初値倍率1.00x
1年後—
25/07 上場
フラー
387A · 3.2億
初値倍率4.44x
1年後—
25/03 上場
ZenmuTech
338A · 5.23億
初値倍率3.16x
1年後—
11

セクター別IPOパフォーマンス

セクター
サービス
過去12ヶ月 16社
平均初値倍率
1.25x
平均1年後リターン
—
直近30日リターン
—
12

会社プロフィール

代表者・所在地・規模
代表者代表取締役社長兼執行役員CEO 秋山 広宣
本社所在地東京都渋谷区神宮前六丁目31番15号
従業員数189名
設立2015年9月
決算月12月期
大和証券
次回IPOに備えて
大和証券
口座開設