新規承認承認済 · 上場まで 0 日 主幹事の口座開設は今日中に
IPOスケジュール202609株式会社KOMPEITO618A
評価D
グロース中型IPO

株式会社KOMPEITO

618A · サービス· 「オフィスでやさい」で全国展開する設置型健康社食
IPO基本条件
スケジュール上場間近
08/27
BB開始
09/02
BB締切
09/03
価格決定
09/04〜09/09
購入申込
09/11
上場
仮条件
1,560〜1,600円
想定価格 ¥1,560
想定時価総額 / 吸収金額
158億円 / 77.1億円
規模感:中型
発行株数 / 公開株数
9,898,300株 / 4,817,500株
オファリングレシオ 48.7%
予想PER / PBR
— / 19.6倍
想定時価総額ベース
主幹事 = 当選確率MAX
SBI
証券
SBI証券
主幹事
SBI証券で口座開設
副幹事・引受の証券会社
九州
九州FG証券
静銀
静銀ティーエム証券開設
中銀
中銀証券開設
01

事業概要

サービス · 「オフィスでやさい」で全国展開する設置型健康社食

1. 事業内容

2012年設立。『はたらく人をエンパワメントする』を掲げ、オフィスに冷蔵・冷凍庫を設置する『設置型健康社食』OFFICE DE YASAI(オフィスでやさい)を主力に福利厚生サービスを展開する。合成保存料を控えたカットサラダやカットフルーツ、冷凍弁当などを週次で届け、社食運営が難しい中小事業所でも健康的な食環境を整えられる点が特徴。全国8拠点の配送網と地方銀行など270の営業提携先を通じて顧客を広げ、売上の大半をオフィスでやさい事業が占める。北米『Lumeal』展開やM&Aによる成長投資も進める。

2. 事業の特徴・強み

全国を覆う高頻度配送網 生鮮食品を週次で全国8拠点から届ける配送体制を築き、消費期限の短いカットサラダ等を安定供給する。模倣が難しく参入障壁となっている。 地銀中心の営業提携網 地方銀行81行・事業会社189社など270の提携先を通じ全国で新規顧客を獲得。重複契約を避ける地銀特性が先行優位につながる。 低い解約率と高い顧客満足 月次解約率は1%台で安定し、利用者調査では75.2%が会社への満足度向上を実感。三部門連携のフォロー体制が継続利用を支える。

3. 業績推移と成長要因

売上高は31.01億円から57.37億円へ数期で大きく拡大し、増収基調が続く。営業損益は先行投資により赤字が続き、最新期は-2.25億円となった。成長は地方銀行等との提携拡大やARPU向上策、デリバリー方式の拡充が牽引している。加えてM&Aによるバリューチェーン統合と、北米『Lumeal』ブランドでの設置型フード展開により非連続な成長も狙う。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

主力のオフィスでやさいへの売上依存度が高く、競合の参入や消費者嗜好の変化があれば継続率低下を通じて業績に影響する可能性がある。製造・配送を委託モデルで構築しているため、委託先の稼働やドライバー不足など供給体制の変動リスクを抱える。地方銀行等の紹介チャネルへの依存やWEB広告の効率低下も顧客獲得の不確実性となりうる。継続的な先行投資により損益が計画どおり改善しない可能性にも留意したい。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

編集部監修・需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスクの評価詳細 + 編集部総括
らぼ総合評価
D
らぼ初値予測
¥1,404〜1,716-10.0%〜+10.0%
100株あたり利益 -15,600〜+15,600円
増収持続も売出中心で需給が重く、総合はD評価
※ 初値予測・らぼ評価(バンド/グレード・割れリスク・確信度)はいずれも編集部・AIによる独自分析です。統計モデル等による参考情報であり、投資助言・投資結果の保証ではありません。
×
需給売出中心で重い
吸収金額77.1億円・想定時価総額158.4億円と規模が大きく、公募による会社手取りはごく僅かで公開の大半がVC等の売出である。ロックアップ90日で解除倍率が設定されたVC保有も多く、上場後の需給は重い。同規模帯のサービス系IPOは初値が伸び悩む傾向もあり、需給面は慎重に見る。
地合い地合いは良好
直近の新規上場は初値が公開価格を上回る比率が高く、グロース市場の地合いは総じて良好に推移している。関連指数も足元で堅調で、IPOへの資金流入が続く。同日上場も限定的で、注目度の観点では追い風が期待できる局面と評価する。
成長・テーマ増収持続・赤字
売上高は31.01億円から57.37億円へ数期で大きく拡大し、増収基調が続く。地方銀行等270の営業提携網とARPU向上策、デリバリー拡充が成長を牽引する。加えてM&Aによるバリューチェーン統合と北米『Lumeal』展開で非連続成長も狙う。一方で先行投資により損益は赤字が続く点は留意が必要だ。
割安性割高感は限定
損益が赤字のため予想PERは算出しづらいが、想定時価総額158.4億円は最新期売上57.37億円に対し過度な割高感はない。健康志向の食サブスクや配食、福利厚生の上場各社と比べても極端な乖離は見られず、成長期待を織り込む水準として妥当と評価する。
×
リスク赤字継続に留意
主力サービスへの売上依存度が高く、製造・配送を委託モデルに依存するため供給体制の変動リスクを抱える。地方銀行紹介チャネルやWEB広告効率への依存も不確実性となる。継続的な先行投資により営業損益の赤字が続いており、計画どおりの黒字化には一定の時間を要する可能性がある。
編集部コメント
KOMPEITOは『設置型健康社食』オフィスでやさいを主力に、健康経営・福利厚生ニーズを追い風として増収を続ける成長企業だ。売上高は31.01億円から57.37億円へ拡大し、月次解約率1%台の高い継続性と全国配送網・地銀提携網を強みとする。想定時価総額158.4億円・吸収金額77.1億円という規模に対し、直近のIPO地合いは良好で成長性・注目度は前向きに評価できる。ただし公募による会社手取りは僅少で公開の大半がVC等の売出であること、上場後もロックアップ明けの需給が重いことから、総合ではD評価に置く。(継続する営業赤字など基礎リスクの重さの観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:66.8%・評価の確信度:100% 程度と置く。)
03

申込スケジュール

上場日 2026-09-11(金)
上場承認
08/27
BB開始
09/02
BB終了
09/03
公開価格決定
09/04〜09/09
購入申込期間
6
09/11
上場日
承認済 · 上場まで 0 日BB締切に間に合うよう、口座開設は早めに
04

業績・財務ハイライト

損益(PL)・財政状態(BS)・キャッシュフロー(CF)・事業KPIの4区分
PL
損益(2期推移)
売上の伸び・黒字化・利益率の質
売上CAGR(過去1期)
+85.0%
直近YoY +85.0%
営業利益の状況
赤字継続
営業利益率の改善
改善継続中
5,737
3,825
1,912
0
3,101
2024-08
5,737
2025-08
単位: 百万円 · 濃緑=会社予想 · 連結
決算期2024-082025-08
売上高(百万円)3,1015,737
営業利益(百万円)-454-225
純利益(百万円)-467-161
BS
財政状態(2期推移)
総資産・純資産の推移と直近の財政状態
30
20
9.9
0
30
9.7
2024-08
29
8.0
2025-08
総資産
純資産
単位: 億円 · 連結
資産
現預金 53%
その他流動資産 33%
15%
29.1
負債+純資産
流動負債 34%
固定負債 39%
純資産 28%
29.1
現預金15.3億
その他流動資産9.5億
固定資産4.3億
流動負債9.7億
固定負債11.3億
純資産8.0億
自己資本比率
27.8%
低め
現預金
15.3
営業CF黒字で持続可能
有利子負債比率
44.7%
相応
IPO調達後の現預金見込み
15.9
現預金+公募分の手取り概算(手数料等控除後・売出/OA分は含まず)
CF
キャッシュフロー(2期推移)
営業CFのプラス安定・FCFの推移
2024-08
-5.2
-0.9
-6.2
2025-08
-3.4
-1.9
-5.3
営業CF
投資CF
FCF
単位: 億円
営業CF(直近)
-3.4
キャッシュ流出
投資CF(直近)
-1.9
成長投資中
財務CF(直近)
-2.5
返済・株主還元
FCF(直近)
-5.3
不足
※ キャッシュ・フロー計算書は有価証券届出書の監査対象が直近2期のため、開示されるのは直近2期分のみです(売上・利益は5期分)。
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値(時価総額・PER付き)
1想定発行価格
¥1,560
— 承認時
時価総額 158億
2仮条件
¥1560〜1600
09/03 前後決定
時価総額 160億
3公開価格
¥1,600
09/03 決定済
時価総額 162億
4初値
上場日に確定
発行済株式数
9,898,300
公募株式数
50,000
売出株式数
3,118,800
OA(オーバーアロット)
628,200
吸収金額
77.1億円
実績PER
想定PBR
19.6
想定ROE
-19.9%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化への近道
証券会社役割配分シェア引受株式数アクション
SBI
証券
★ 当選確率MAXの主幹事
主幹事50,000株今すぐ口座開設
九州
九州FG証券
副幹事41,800株
静銀
静銀ティーエム証券
副幹事41,800株口座開設
中銀
中銀証券
副幹事41,800株口座開設
西日
西日本シティTT証券
副幹事41,800株
八十
八十二証券
副幹事41,800株
ひろ
ひろぎん証券
副幹事41,800株
松井証券
副幹事41,800株口座開設
副幹事41,800株口座開設
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップ条件は右端列で確認
#株主名属性保有株数売出株数保有比率ロックアップ
1渡邉 瞬individual2,301,60021.85%180日
2JICベンチャー・グロース・ファンド1号投資事業有限責任組合vc1,049,580671,7009.97%90日 / 1.5倍解除
3IF Growth Opportunity Fund I, L.P.vc896,910358,7008.52%180日
4ニッセイ・キャピタル7号投資事業有限責任組合vc877,310526,3008.33%90日 / 1.5倍解除
5ニッセイ・キャピタル11号投資事業有限責任組合vc744,240323,2007.07%90日 / 1.5倍解除
6ニッセイ・キャピタル9号投資事業有限責任組合vc646,450446,5006.14%90日 / 1.5倍解除
7インキュベイトファンド2号投資事業有限責任組合vc552,370220,9005.24%180日
8キユーピー株式会社company408,24045,0003.88%360日
9あおぞらHYBRID3号投資事業有限責任組合vc305,3402.9%90日 / 1.5倍解除
10鈴与株式会社company264,6702.51%360日
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族25.3%
VC/CVC62.1%
従業員持株会0%
その他12.6%
売出元の確認ポイント
VC比率は確認中です。判明次第、ロックアップ解除タイミング(90日 or 1.5倍)と合わせて評価します。
08

資金使途(IPOで調達する資金の使い道)

調達資金の使途(公募 + 売出)
合計 0.6億円
差引手取概算額(合計上限 0.62億円)0.6億 (100%)
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標(PER / PBR / ROE)
コード企業名業種時価総額PERPBRROE初値倍率30日リターン
618A株式会社KOMPEITOサービス158億19.6-19.9%
3182オイシックス・ラ・大地サービス(健康食サブスク宅配)11.12.119.1%
9262シルバーライフサービス(配食宅配・FC)74.0億8.71.010.5%
8876リログループサービス(福利厚生BPO)3,263億14.44.127.1%
業種平均(サービス業・グロース)JPX 190社19.72.1
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/12 上場
フツパー
478A · 吸収 39.7億
初値倍率1.32x
1年後
25/12 上場
パワーエックス
485A · 吸収 117億
初値倍率0.93x
1年後
25/12 上場
ミラティブ
472A · 吸収 72.4億
初値倍率0.87x
1年後
25/10 上場
インフキュリオン
438A · 吸収 129億
初値倍率0.93x
1年後
11

セクター別の最近のIPOパフォーマンス

サービス セクターの直近トレンド
セクター
サービス
過去12ヶ月 12
平均初値倍率
1.24x
平均1年後リターン
直近30日リターン
12

会社プロフィール

代表者・所在地・規模など EDINET 由来の基本情報
代表者代表取締役CEO 渡邉 瞬
本社所在地東京都品川区西五反田二丁目28番5号
従業員数209名
設立2012年9月
決算月8月期
PDF
有価証券届出書(目論見書)
正確な最新情報は目論見書・EDINET等の公式開示をご確認ください
主幹事 = 当選確率MAX
SBI
証券
SBI証券
主幹事
SBI証券で口座開設
お申し込み可能な証券会社
5
SBI
証券
SBI証券主幹事
配分シェア —
口座開設
静銀
静銀ティーエム証券
配分シェア —
口座開設
中銀
中銀証券
配分シェア —
口座開設
松井証券
松井証券
配分シェア —
口座開設
monex
証券
マネックス証券
配分シェア —
口座開設
関連情報・出典
有価証券届出書・目論見書(EDINET)開く
新規上場会社情報(Ⅰの部・成長可能性/JPX)開く
新規承認承認済 · 上場まで 0 日
IPOスケジュール202609株式会社KOMPEITO
評価D
グロース中型

株式会社KOMPEITO

618A · サービス
「オフィスでやさい」で全国展開する設置型健康社食
IPO基本条件
スケジュール上場間近
08/27
BB開始
09/02
BB締切
09/03
価格決定
09/04〜09/09
購入申込
09/11
上場
仮条件
1,560〜1,600円
想定価格 ¥1,560
想定時価総額 / 吸収金額
158億円 / 77.1億円
規模感:中型
発行株数 / 公開株数
9,898,300株 / 4,817,500株
オファリングレシオ 48.7%
予想PER / PBR
— / 19.6倍
想定時価総額ベース
主幹事 = 当選確率MAX
SBI
証券
SBI証券
主幹事
SBI証券で口座開設
01

事業概要

サービス · 「オフィスでやさい」で全国展開する設置型健康社食
1. 事業内容

2012年設立。『はたらく人をエンパワメントする』を掲げ、オフィスに冷蔵・冷凍庫を設置する『設置型健康社食』OFFICE DE YASAI(オフィスでやさい)を主力に福利厚生サービスを展開する。合成保存料を控えたカットサラダやカットフルーツ、冷凍弁当などを週次で届け、社食運営が難しい中小事業所でも健康的な食環境を整えられる点が特徴。全国8拠点の配送網と地方銀行など270の営業提携先を通じて顧客を広げ、売上の大半をオフィスでやさい事業が占める。北米『Lumeal』展開やM&Aによる成長投資も進める。

2. 事業の特徴・強み

全国を覆う高頻度配送網 生鮮食品を週次で全国8拠点から届ける配送体制を築き、消費期限の短いカットサラダ等を安定供給する。模倣が難しく参入障壁となっている。 地銀中心の営業提携網 地方銀行81行・事業会社189社など270の提携先を通じ全国で新規顧客を獲得。重複契約を避ける地銀特性が先行優位につながる。 低い解約率と高い顧客満足 月次解約率は1%台で安定し、利用者調査では75.2%が会社への満足度向上を実感。三部門連携のフォロー体制が継続利用を支える。

3. 業績推移と成長要因

売上高は31.01億円から57.37億円へ数期で大きく拡大し、増収基調が続く。営業損益は先行投資により赤字が続き、最新期は-2.25億円となった。成長は地方銀行等との提携拡大やARPU向上策、デリバリー方式の拡充が牽引している。加えてM&Aによるバリューチェーン統合と、北米『Lumeal』ブランドでの設置型フード展開により非連続な成長も狙う。

4. リスクと投資家視点の注視ポイント

主力のオフィスでやさいへの売上依存度が高く、競合の参入や消費者嗜好の変化があれば継続率低下を通じて業績に影響する可能性がある。製造・配送を委託モデルで構築しているため、委託先の稼働やドライバー不足など供給体制の変動リスクを抱える。地方銀行等の紹介チャネルへの依存やWEB広告の効率低下も顧客獲得の不確実性となりうる。継続的な先行投資により損益が計画どおり改善しない可能性にも留意したい。

※ 本要約はAIによる届出書の要約です。編集部レビュー済
02

らぼ評価(5軸の根拠)

需給/地合い/成長・テーマ/割安性/リスク + 編集部総括
らぼ総合評価
D
らぼ初値予測
¥1,404〜1,716-10.0%〜+10.0%
100株あたり利益 -15,600〜+15,600円
増収持続も売出中心で需給が重く、総合はD評価
※ 初値予測・らぼ評価(バンド/グレード・割れリスク・確信度)はいずれも編集部・AIによる独自分析です。統計モデル等による参考情報であり、投資助言・投資結果の保証ではありません。
編集部コメント
KOMPEITOは『設置型健康社食』オフィスでやさいを主力に、健康経営・福利厚生ニーズを追い風として増収を続ける成長企業だ。売上高は31.01億円から57.37億円へ拡大し、月次解約率1%台の高い継続性と全国配送網・地銀提携網を強みとする。想定時価総額158.4億円・吸収金額77.1億円という規模に対し、直近のIPO地合いは良好で成長性・注目度は前向きに評価できる。ただし公募による会社手取りは僅少で公開の大半がVC等の売出であること、上場後もロックアップ明けの需給が重いことから、総合ではD評価に置く。(継続する営業赤字など基礎リスクの重さの観点からは保守的に見られる可能性も高く、割れリスク:66.8%・評価の確信度:100% 程度と置く。)
03

申込スケジュール

上場 09-11(金)
上場承認
BB開始
08/27
BB終了
09/02
公開価格決定
09/03
購入申込期間
09/04〜09/09
6
上場日
09/11
承認済 · 上場まで 0 日
04

業績・財務ハイライト

PL / BS / CF / KPI
PL
損益(2期推移)
単位: 百万円
売上CAGR
(過去1期)
+85.0%
YoY +85.0%
営業利益の状況
赤字継続
営業利益率
(改善)
改善継続中
5,737
3,825
1,912
0
3,101
2024-08
5,737
2025-08
BS
財政状態
総資産
29.1億
純資産
8.0億
自己資本比率
27.8%
現預金
15.3億
総資産・純資産(2期推移)
単位: 億円
30
20
9.9
0
30
9.7
2024-08
29
8.0
2025-08
総資産
純資産
資産 vs 負債・純資産
純資産 28%
負債 72%
CF
キャッシュフロー
単位: 百万円
2024-08
営業
-524
投資
-93
FCF
-617
2025-08
営業
-341
投資
-193
FCF
-534
05

公募価格・初値の推移

想定 → 仮条件 → 公開価格 → 初値
1
想定発行価格
¥1,560
— 承認時時価総額 158億
2
仮条件
¥1560〜1600
09/03 決定時価総額 160億
3
公開価格
¥1,600
09/03 決定済時価総額 162億
4
初値
上場日に確定
株式数 / 吸収金額
発行済株式数
9,898,300
公募株式数
50,000
売出株式数
3,118,800
OA
628,200
実績PER
想定PBR
19.6
想定ROE
-19.9%
06

幹事団・配分シェア

主幹事の口座保有 = 当選確率最大化
SBI
証券
SBI証券主幹事
50,000株
口座開設
九州
九州FG証券副幹事
41,800株
静銀
静銀ティーエム証券副幹事
41,800株
口座開設
中銀
中銀証券副幹事
41,800株
口座開設
西日
西日本シティTT証券副幹事
41,800株
八十
八十二証券副幹事
41,800株
ひろ
ひろぎん証券副幹事
41,800株
松井証券
松井証券副幹事
41,800株
口座開設
monex
証券
41,800株
口座開設
07

株主構成

経営陣・VC比率・売出元 / ロックアップは右側で確認
株主タイプ別の構成
4
属性
経営陣・親族25.3%
VC/CVC62.1%
従業員持株会0%
その他12.6%
大株主TOP10売出 = 上場で売る株
1
渡邉 瞬
individual180日
21.85%
2
JICベンチャー・グロース・ファンド1号投資事業有限責任組合
vc90日 / 1.5倍解除
9.97%
売出 672k
3
IF Growth Opportunity Fund I, L.P.
vc180日
8.52%
売出 359k
4
ニッセイ・キャピタル7号投資事業有限責任組合
vc90日 / 1.5倍解除
8.33%
売出 526k
5
ニッセイ・キャピタル11号投資事業有限責任組合
vc90日 / 1.5倍解除
7.07%
売出 323k
6
ニッセイ・キャピタル9号投資事業有限責任組合
vc90日 / 1.5倍解除
6.14%
売出 447k
7
インキュベイトファンド2号投資事業有限責任組合
vc180日
5.24%
売出 221k
8
キユーピー株式会社
company360日
3.88%
売出 45k
9
あおぞらHYBRID3号投資事業有限責任組合
vc90日 / 1.5倍解除
2.9%
10
鈴与株式会社
company360日
2.51%
08

資金使途

IPOで調達する資金の使い道
調達資金の使途
合計 0.6億
差引手取概算額(合計上限 0.62億円)0.6億 (100%)
09

ピア比較

同業上場企業との比較指標
本銘柄
618A
株式会社KOMPEITO
時価総額
158億
PER
PBR
19.6
ROE
-19.9%
3182
オイシックス・ラ・大地
サービス(健康食サブスク宅配)
時価総額
PER
11.1
初値倍率
30日
9262
シルバーライフ
サービス(配食宅配・FC)
時価総額
74.0億
PER
8.7
初値倍率
30日
8876
リログループ
サービス(福利厚生BPO)
時価総額
3,263億
PER
14.4
初値倍率
30日
業種平均(サービス業・グロース)
JPX 190社
時価総額
PER
19.7
初値倍率
30日
10

過去類似IPO

同規模(吸収金額帯)・同市場の過去IPO実績
25/12 上場
フツパー
478A · 39.7億
初値倍率1.32x
1年後
25/12 上場
パワーエックス
485A · 117億
初値倍率0.93x
1年後
25/12 上場
ミラティブ
472A · 72.4億
初値倍率0.87x
1年後
25/10 上場
インフキュリオン
438A · 129億
初値倍率0.93x
1年後
11

セクター別IPOパフォーマンス

セクター
サービス
過去12ヶ月 12
平均初値倍率
1.24x
平均1年後リターン
直近30日リターン
12

会社プロフィール

代表者・所在地・規模
代表者代表取締役CEO 渡邉 瞬
本社所在地東京都品川区西五反田二丁目28番5号
従業員数209名
設立2012年9月
決算月8月期
SBI
証券
主幹事で当選確率MAX
SBI証券
口座開設