Sapeetは2016年設立で、「ひとを科学し、寄り添いをつくる」を掲げAIと3D技術を中核にウェルネス領域のDXを手掛ける。画像認識や自然言語処理、生成AIを組み合わせた独自のExpert AIを土台に、顧客要件に応じて開発・実装するAIソリューションと、SaaS型で提供するAIプロダクトの2形態で事業を展開する。主力プロダクト「シセイカルテ」を中心に、姿勢分析は累計100万回超を実施し蓄積データを強みとする。

(1) Expert AIの共通開発基盤 画像認識や生成AIと専門家の知見を組み合わせた開発基盤を社内で共有し、ソリューションとプロダクトの双方で開発コストの低減と売上の最大化を同時に追求できる体制を整えている。 (2) ストック収益と低い解約率 SaaSの月額課金やライセンス保守によりストック売上比率を約50%で維持し、AIプロダクトの解約率は0.63%と低水準にとどまっている。

売上高は2020年9月期113百万円から2021年9月期203百万円、2022年9月期300百万円、2023年9月期421百万円へと拡大し、直近の前期比は約40%増と高い成長率を維持する。一方で営業損益は2022年9月期の-88百万円から2023年9月期は-148百万円へ赤字が拡大し、先行投資が続く段階にある。成長はウェルネスDX市場の拡大とExpert AIの横展開、ストック売上の積み上がりが牽引する見込みである。

売上の集中度が論点で、AIプロダクトでは「シセイカルテ」が一時8割程度を占め、上位3社で売上の31.2%に達する。継続的な赤字計上により純資産は債務超過の状態にあり、収益化までの資金面の動向には留意がいる。加えてAI領域は競合参入が多く、技術革新への対応負担やシステム障害の可能性も事業リスクとして開示されている。